风控管理考核升级
信托业或上演“弱肉强食”

风控管理考核升级信托业或上演“弱肉强食”

专家认为，新评级办法实施之后，信托业或出现恒强恒弱的局面，从而导致兼并重组。CNS供图

近日,一份被称为“史上最严”的信托评级办法正在业内被广泛热议。

据媒体报道，银监会已将最新版《信托公司监管评级与分类监管指引（修订稿）》（以下简称“《指引》”）下发各公司手中，目前正处于征求意见阶段。根据《指引》，监管评级将对风险管理、资产管理和合规管理三个要素进行单独评级，而最终评级结果以三个要素中最低的为准。而此前的版本，则是在考虑要素的重要性后综合确定。

据信托业人士透露，新的《指引》中，监管层明显加大了对信托公司风险管理的考评力度，而方案中一些“特别条款”中“扣分”及“限制最高级别”的设定，亦可管窥现阶段新一轮的监管要点，正式版本或将在近一两个月内出台。

总部位于浙江的某信托公司内部人士告诉《中国企业报》记者，强化风控意识体现了高层对信托行业管理的一种思路和方向，对信托公司未来的发展将产生直接影响。

新评级办法强化风险管控

据了解,《指引》的出台将是2010年以来银监会对于信托公司分级监管办法的首次调整。2004年，时任银监会主席的刘明康提出了“分类评级”的监管思路,评级工作最终在2005年末得以实施，自此形成惯例。与以往监管评级与分类监管最大的不同是，此次评级结果将与业务范围直接挂钩，信托牌照将变为有限制的使用。

随着市场竞争环境的日趋激烈和监管政策的不断完善，信托业已经进入行业增长的拐点，开始全面步入调整转型期。

“伴随着信托规模的快速增长，信托行业所面临的问题已经大不相同，信托违约风险正在上升，信托资产的规模已超过了信托公司的兜底能力。因此，信托行业亟须新的评级办法以加强监管。”前述浙江某信托公司内部人士对《中国企业报》记者表示。

信托行业分析师康凯在研报中指出,在信托行业风险不断增加和行业拐点可能出现的情况下，新的评级办法对风险管控的指向性明显，有利于规范信托行业的有序发展。

信托业兑付危机频发

行业的快速发展曾让信托业无限风光，然而风险也在不断积聚。自2013年起，信托兑付危机频频出现。据不完全统计，2013年公开报道的集合资金信托风险事件高达13起，共涉及11家信托公司，项目数量较此前有明显上升。

进入2014年，这种情况非但没有好转，似乎愈演愈烈。

近期，华融信托被曝出三只产品2.9亿元信托产品能否兑付存疑。而另据媒体报道称，今年5月份，华融信托另一款高达2.7亿元信托产品的兑付也陷入了兑付漩涡。

此外，亦有媒体报道称，长安信托的“煤炭资源产业投资基金3号集合资金信托计划(第一期)”、吉林信托的“吉信-松花江77号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划”、中诚信托旗下“诚至金开1号”和“诚至金开2号”等也都传出兑付“警报”。

关于信托产品陷入兑付危机的原因，康凯认为，一是国家经济结构的调整，尤其是房地产产业对相关产业链企业带来影响；二是信托行业自身存在着不规范性的运作行为，而风控意识和能力又跟不上。

“一段时间以来，信托规模过大，风险资产陡增，信托公司杠杆率太高，某些信托公司业务过于激进，导致风险不断积累。这次评级办法将信托公司划分为不同的等级，按等级规定信托公司的业务范围，其实就是想告诉信托公司有多大能力办多大事。”华宝证券研究所信托研究员项飞燕对《中国企业报》记者说道。

中小信托受影响最大

新评级办法到底能在多大程度上影响信托公司业务？

某大型信托公司人士刘文舟告诉《中国企业报》记者，目前排名靠前的大型信托公司受信托评级影响不会太大，因为它们在风险管理、资产管理和合规管理等方面运作较为成熟，而且更容易接触一些优势项目，出现风险的可能性相对较小。

刘文舟表示，受信托评级影响最大的应该是排名在中间的信托公司。这些信托公司在风险管理、资产管理和合规管理三个方面的表现大都不尽如人意，综合实力参差不齐，一旦名次上下浮动进入到不同级别后，业务范围就会受到影响，不但创新型业务做不了，甚至一些成熟的业务也会受到掣肘。

不过，相关专家认为，如果大型信托公司出现重大风险，一样会面临降级的风险，相应的一些创新型业务也无法开展。

另有业内人士认为，信托公司的规模及利润依然仰仗房地产、政信、证券等传统业务。一些中小型信托公司由于风险管控能力较弱，在新的评级过程中或面临不利的局面，现有业务范围一旦受到影响，与大型信托公司的差距就会越拉越大，最终连生存都会出现问题。

一家小型信托公司内部人士对《中国企业报》记者表示，“我们原本业务范围就有限，未来将会更加束手束脚，原本拓展业务范围的打算可能会被迫搁浅。”

信托行业分析师王泽思认为，新评级办法一旦执行，评级较高的信托公司就会受到市场追捧，而评级较低的公司业务范围和规模都会受到挤压，信托业将会出现强者更强，弱者更弱的局面。

康凯也认为，新评级办法实施之后，信托业或出现恒强恒弱的局面，从而导致兼并重组。