有色金属板块上演“过山车”未来仍具上升动力

有色金属板块上演“过山车”未来仍具上升动力

从反弹、大涨，再到大跌，近日有色金属板块的表现犹如坐上了过山车。

从7月到8月中旬，有色金属板块始终呈现普遍拉升的态势，上涨幅度超过18%，居各行业首位。8月初，有色金属板块更是继续飙涨，行业内诞生多只牛股，锡业股份（000960）、赤峰黄金(600988)等一度涨停；包钢股份（600010）、云南铜业（000878）、东方钽业（000962）、包钢稀土（600111）等都出现大涨。

不料，从8月15日起，有色金属板块开始下跌，当日跌幅达到2.27%，领跌各板块。罗平锌电(002114)、格林美(002340)、西藏珠峰(600338)、华泽钴镍(000693)等跌幅均超过5%。

有色金属板块为何暴涨暴跌？这个板块又有何显著特点？日前，英大证券研究所所长李大霄、南京证券分析师季永峰以及中投顾问冶金行业研究员苑志斌等业内专家分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。

《中国企业报》：近期有色金属板块为何会上演“过山车”？

李大霄：有色金属板块最大的特点是波动性大。这主要表现在两个方面，一是业绩波动大，二是市场波动大。详细来说，有色金属行业是个强周期行业，当市场强势的时候，有色金属板块上涨迅猛；当市场趋弱的时候，该板块下降得又非常厉害。

从消息层面来讲，近期一些政策因素也形成利好。比如资源税改革、对氧化钼启动收储等等，这些消息刺激对有色金属板块上涨也起到一定助推作用。

季永峰：有色金属属于资源性产品，前一段时间有色金属板块呈连续上攻态势，主要原因大致有两点，一是以美国为代表的欧美经济的复苏拉动了需求；二是前一阶段国内出台定向降准等货币政策刺激经济发展。不过，由于没有出现根源性上涨的因素，所以现在出现回落。总的来看，前一段还是炒作性的上涨。

苑志斌：前段时间大盘反弹过程中有色金属板块扮演了非常重要的角色，铝、铜、镍、稀土、锌、锡等概念的疯狂炒作使得诸多概念和权重股狂飙，有力拉动上证指数的上涨。前一段时间国际大宗商品价格保持强势，再加上存在国内有色金属资源税改革加快推进的预期，造成有色金属板块表现抢眼。

另外，从已公布的有色金属公司中期业绩来看，相比去年同期和第一季度，六成公司同比上升，说明有色金属行业最坏的时点已经过去。而随着概念切换、蓝筹股发力以及有色金属价格调整，有色金属板块也进入调整周期，短期内前期高价股会逐渐回档。

《中国企业报》：有色金属板块涨跌对大盘影响多大？

李大霄：有色金属板块的涨跌与大盘通常是正相关关系。牛市来临有色金属涨幅非常大，反之则下降非常大。每一段较为强势的阶段性上涨行情，有色金属板块都充当了上涨先锋的角色。无论是牛市还是熊市调整期，有色金属板块都涨幅居前，且在短时间内涨幅翻倍。

季永峰：金融、地产、有色、煤炭是四大权重股，它们之间又有紧密联系。有色金属板块占据A股市场较大权重，其涨跌对大盘具有重要影响。

《中国企业报》：2007年，有色金属板块累计上涨逾1200%，如今有色金属板块是否会复制2007年的牛市？

李大霄：有色金属板块与其它蓝筹股最大的区别是它的强周期性和强波动性。消息层面刺激只是在短期内使有色金属板块获上涨动力，行业未来仍需相关政策扶持。相信随着资源税改革等政策出台，有色金属行业会逐步脱困，有色金属板块将获得上涨动力。

季永峰：未来有色金属板块仍具备上升动力，不过难以复制2007年的牛市。

苑志斌：有色金属板块的上涨与期货价格暴涨有直接关系，如今下调也是跟随期货价格进行。有色金属板块的强势表现能够带动大盘上涨，但仅凭该板块却很难营造大牛市，金融地产、银行证券、钢铁水泥等大概念板块若不有所“表示”，则2007年牛市肯定无法重现。