电力调配产业链全景漫游

随着常规能源的有限性以及环境污染问题的日益突出，以环保和可再生为特质的新能源越来越得到各国的重视。

在联合国新能源和可再生能源会议上，联合国对新能源给予了明确定义：以新技术和新材料为基础，使传统的可再生能源得到现代化的开发和利用，用取之不尽、周而复始的可再生能源取代资源有限、对环境有污染的化石能源。

透视新能源的底层逻辑，其改变的是整个能源结构，唯一的表现形式就是电力。可以说，新能源的大规模应用，将重塑整个社会的“电气化”进程。而这个进程中，电力调配成为非常重要的中枢环节，主要任务是将清洁电力从发电端到消费端连接起来。

从宏观来看，有三个大的方向，就是特高压输变电、储能和智能柔性电网（能源互联网）的建设。

首先，新能源电力供给存在区域不平衡问题，如西南的水电、西北的风光发电，未来需要远距离输送给中东部经济发达地区。而中国的特高压在全世界都是领先的，未来电网一定也少不了特高压远距离输变电的助力。

储能则分为两种，电化学储能和氢能。电化学储能就是以蓄电池的方式储存电力，未来的成本将持续降低，过不了几年就能够大规模商用，将成为新能源消纳环节的中坚力量。去年，国家发布《关于开展“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见（争求意见稿）》，明确支持储能的发展。

氢能则是一种二次能源，新能源发的电可以通过电解水制氢，氢能可以运输和储存，燃烧发电，并且没有任何的污染。因此，氢能可以理解为电力的一种过渡形态，用于电力的时空调配。

那么在远距离输变电、储能等形式的调配之后，新能源发电最终需要以并网或者分布式的形式，流入消费端。在这一过程中，就需要智能柔性电网、充电桩、逆变器的建设，打通新能源电力消费的“最后一公里”。在此基础上，建设以新能源为主体、多能互补的新型电力系统，已经成为确定性非常强的国家级战略。新能源产业链涉及的行业有以下几个方面：

一、特高压输变电：特高压是指电压等级在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的输电技术，具有输送距离远、容量大、损耗低和效率高等技术优势。中国是全球唯一掌握特高压技术，并商业化运营的国家。中国的技术标准，也是全球唯一的标准。

二、电化学储能：电化学储能的大头其实还是电池，其次是PCS（变流器）、BMS（电池管理系统）及EMS（能量管理系统）。其中，电池和变流器是储能系统的核心环节。蓄电池的逻辑其实就是锂电的投资逻辑，分为锂钴镍等上游矿材、中游正负极材料、隔膜、电解液以及下游制造厂商。

三、变流器/逆变器：储能根据大小有很多不同的形式，如大型电站、工商业用、家用等，因此储能变流器的型号也各不相同。目前来看，储能变流器厂商与逆变器厂商比较重合，本质上都属于交变电流设备生产。

四、电容器：电容主要起到通交流、阻直流，通高频、阻低频的作用，同时也可以改变电压和电流的相位差，有时也用来短时间少量储存电能。简单来说，电容器是逆变器、电池等电力设备的配件。只要有电流“涌动”的地方，都会用到电容器。

五、充电桩：总体来说市场集中度不高。

六、智能柔性电网：依托不同场景，提供能源数字化的整体解决方案。

七、氢能：氢能是一种来源广泛，清洁无碳，应用场景丰富的二次能源，是实现交通运输、工业生产等领域深度脱碳的重要选择。尤其在工业生产领域，无法高效使用风光水电的情况下，氢能成为极佳的替代传统化石能源的选择。