警惕金融危机后期的资本伤害

（上接第一版）由于这种补贴让民众“有便宜可占”，民众和监管部门便对其反常理性及其给竞争对手的打击视而不见，更有一些专家把其当成是互联网经济的创新特征，为其背书、叫好。但是，一旦等这些靠补贴市场击败竞争者的企业占有控制性的市场份额，形成事实上的垄断地位，其结果有可能非但会取消所有补贴，还有可能会通过加价等方式变本加厉地把原来花出去的“补贴”捞取回来。

从现阶段分析，资本暴力对市场秩序的破坏性冲击主要表现在四个方面：其一是哪里有投资机会资本就会蜂拥到哪里，导致新兴产业迅速出现产能过剩。光伏太阳能、风电、新能源汽车都是这样的例子。其二是以财大气粗的补贴，破坏公平竞争，让创新型小微企业无法生存，达到“杀死”竞争对手的目的。许多打车软件的死亡已经证明了这一点。其三是以资本型垄断替代行政性垄断，以资本暴力替代行政权力，损害消费者及合作方的利益。其四是巨量的、流动性极强的资本容易引发资产价格的暴涨或暴跌，并由此导致出现系统性、全局性的金融风险。

当然，社会可投资资本的迅速增长，其积极的一面还是占主导地位。稍加分析就可以发现，中国互联网经济的迅猛发展，并不单纯是因为互联网的力量有多强大，而是由于资本的力量在其中发挥了决定性的作用。假设没有天使资金、风险投资长期不计代价的“烧钱”行为，长期亏损的“京东”们非但没有机会在和实体经济的竞争中占据优势，反而很可能性命不保，早已一命呜呼。

股市的表现已经证明，暴涨之后必然会有暴跌。那么房市会成为特例吗？对资本的数量和流向进行控制，加快去杠杆的节奏，防止因资产价格暴涨而造成的暴跌，是防范中国经济出现系统性、全局性风险的当务之急。楼市和资产泡沫破裂，以及由此所可能引发的金融崩盘是目前中国经济中最大的风险，而资本暴力则是风险源。