抓转型 促进城市投融资平台高质量发展 谋革新 推动地方投融资渠道全方位拓展

地方政府投融资平台的主要任务是为城市建设项目实施提供足够的资金，通过整合当地资源，有效促进城市基础设施逐步完善，达到惠民利民，提升金融机构效益，盘活当地经济的目的。

在全面预算管理推行的政策下，地方政府的投融资平台多以地方政府信用为背书，政府购买金融服务，或者运用土地资源收益进行还款，为当地的基础设施建设和城市建设提供足够的资金。

随着我国市场经济秩序的逐渐完善，地方政府的投融资渠道逐渐得到扩展。可是，部分地方政府投融资平台也存在管理较为混乱的现象，资金来源狭窄，投融资管理落后的局面依然存在，地方政府难以对投融资发挥管理作用。因此，分析其中存在的问题，对于实现平台转型和发展都具有积极的促进作用。

一、地方政府投融资平台转型意义非凡

首先，地方政府投融资平台转型可以防范本地区的金融风险，促进地方经济的统筹发展。近几年，各地区投融资平台规模逐渐扩大，部分省份投融资平台数量较多，融资膨胀的问题凸显，地方政府负债率升高，易造成当地资金链断裂。通过促进投融资平台转型可以规范平台和金融机构的运作过程，控制各个环节，有助于避免财务无序扩张，防范资金风险。

其次，地方政府投融资平台的改革与转型有助于促进当地经济的稳定发展。地方政府部门对于投资和融资具有一定的决策权，但是对于一些建设项目要进行严格审核，通过实地勘察，确定基础设施建设需要的资金和资源，设定合理的政绩目标，不能盲目为了搞政绩而肆意贷款，导致大规模融资之后短时间内难以偿还，如果政府负担过重，势必会影响公共服务工作的开展。

再次，地方政府投融资平台具备一定的优势，可以快速实现融资。这类资金监管力度与财政资金相比，受约束较少，容易出现资金监管的盲区。因此，要结合城市建设项目实际承载量，促进其实现平台内部资金合理配置与转型，确保合理投资和融资，避免资金的浪费，进而维护城市秩序的稳定，实现当地经济的可持续发展。

二、投融资平台管理目前存在的问题

（一）投融资平台管理体系尚不完善

投融资平台管理体系尚不完善是在地方政府投融资平台诞生之日起就存在的，地方政府要面对财权与事权不对称的现状，为了缓解资金不足的问题，不得不向银行贷款，催生了投融资平台，刚开始平台规模较小，平台职能相对单一，以公司法人代替政府从外部筹集资金。自上世纪末至2008年，为了应对亚洲金融危机，出现了长期建设国债，基础建设发展迅速，地方政府开始发展融资平台。但由于平台公司业务规范不够统一，制度不够完善，特别是2009年以后，地方政府投融资平台飞速膨胀，规模扩大，也带来了很多外溢风险。

（二）投融资平台打包贷款现象严重

部分地方投融资平台的投资项目工期较长，且具有一定的公益性，政府还贷能力较弱，政府财政担保缺乏实际约束，一旦出现资金风险，政府无法承担债务，再加上平台公司一般会选择多家银行贷款，因此信贷风险就显得较为突出。同时地方财政比较依赖房地产经济，土地收入占比较大，没有足够的资金偿还贷款，必然导致土地价格提高，政府出售土地，导致房地产泡沫形成，从而导致地方经济陷入恶性循环，严重影响我国经济发展和秩序的稳定。

（三）地方投融资平台融资渠道单一

地方政府投融资平台的资金来源渠道比较单一，多数是来自于银行贷款和金融机构贷款、信托基金等，融资成本较高，但利用效率较低。投融资渠道的单一会导致资金筹集的难度较大，这样也会影响城市建设项目的整体进度。政府对于投融资平台公司的支持主要靠给予政策资源如土地、特许经营权等，但受征地拆迁、房地产调控的影响，收储土地很少能顺利出让，土地频频流拍的现象日趋突出，从而加剧地方政府投融资平台的金融风险。

（四）地方政府的债务风险加剧

融资平台公司资产的质量较低，变现能力较差，也是影响平台公司偿债能力的关键因素之一。投融资平台企业承担着地方政府基础设施建设的重要任务，很多债务是多年积累的基建项目债务。而平台公司消费的是政府的信用，他们违约就代表政府部门违约，投融资平台企业经常是一边偿还旧的债务，一边又增加新的贷款，拆东墙补西墙，从而导致政府债务风险加剧。

三、地方政府投融资平台转型的对策

（一）建立健全相关法律法规

地方政府在城市建设与基础设施完善过程中，需要大量的资金作为支撑，对于这些资金与资源的管理需要建立健全相关法律法规进行规范，使融资与投资活动处于国家管控之下，保证资金使用安全性，提高资金与资源的使用效率。我国立法部门要完善相关法律法规，对于地方政府筹资及融资环节进行管理和约束，相关部门对于一些金融机构和投资公司采取科学的管理，为地方政府的投资行为和融资行为提供科学的法律保障，促进各地区城市建设水平的稳步提升，为地方经济的繁荣奠定良好的基础。因此，通过建立健全相关法律法规，加强对投融资平台打包贷款现象的管理，降低政府信贷风险，显得尤为重要。

（二）完善财务管理制度

地方政府要健全财务管理制度，强化内部控制，对于建设项目的设计、审批、施工要严格管理。投融资平台要强化制度管理，及时解决政府融资过程中出现的问题，建立地方政府债务报告制度，定期向上级部门汇报融资与债务情况，对分散的投融资活动纳入政府统筹管理中，及时掌握资金使用情况，建立专业团队，提升财务管理监督效果，明确财会人员责任，做好项目预算、会计交接班、稽核等工作，避免虚报和瞒报行为。明确项目资金来源和流向，确定资金使用真实性，保证资金不得被随意占用或挪用。针对投融资建立考核制度，对投融资企业或机构进行风险防控，建立信息共享机制，及时分享财政及金融信息，避免政府投融资出现异常，并且关联政府、平台、金融机构等，解决债务确权工作中的问题。

（三）拓展政府投融资渠道

1.采取资产证券化的融资形式

资产证券化融资是指先收集流动性较低但预期较好的资产，对资产结构进行重组，转化为市场可流通的证券，为城市建设项目筹集需要的资金。这种融资方式可以盘活存量资产，可以将未来收益转化为现在需要的现金流，这样既没有增加外债，又有助于改善政府融资结构。投融资平台选择这种融资方式具有明显的优势，可以使资产实现技术性搭配。

2.利用上市融资调整结构

证券市场比较活跃，资产筹集比较容易，对于规模较大的融资企业或平台借助于上市融资也是可取的。但上市要求严格，平台要拥有足够的资质和信用水平，要优化管理制度，这需要政府部门的大力扶持，平台公司需要进行大力度改革。上市可以为政府融资打开新的渠道，通过直接融资，平台借贷能力更强，但是也要考虑到后续的一些还款及资产使用等问题。

3.依据政策申请专项资金

对于国家大力提倡的一些公益项目或扶贫项目等，或者城市基础设施建设，这些项目资金的筹集需要国家的扶持，融资平台企业可以申请专项资金，降低资金成本，减轻借贷压力，但是要注意资金的合理使用，从而保证资金的专款专用。

4、积极引导民间资本参股政府平台公司

我国的民间资本规模较大且形式多样，除了一些大型工程项目及固定资产，还有一些股票市场、房地产市场、外汇等虚拟性民间资本，这也是改革开放的重要成果，地方政府在城市建设及完善基础设施时可以积极引入民间资本，完善并调整资金结构，发挥民间资本推动城市建设的巨大价值，使国有资本和民间资本各自发挥所长，实现优势互补，为城市建设添砖加瓦。但也要注意到，民间资本在参股政府平台公司时，要确定民间资本的地位，避免其发生垄断，根据实际的投资比例确定如何参股和分红等。要强化对民间资本的科学管理，建立政府平台公司科学的管理制度，保障各方的利益，从而促进国民经济的进一步繁荣。积极引导民间资本参股政府平台公司，对于缓解地方政府的融资难题，促进融资平台公司转型发展，保证地方政府经济平稳增长，都有着积极的推动作用。

（四）加强规范投资融资项目

地方政府融资平台为当地城市建设或基础设施提供所需的资金，为建设项目提供资产，在融资及投资过程中，首先要规范融资项目，对项目可行性进行评估，尤其一些公益性质的项目要进行预算管理，结合实际确定偿还融资的本息，避免地方政府面临债务风险，如果具备盈利性质的公益性融资项目，可以采用民间资本进行合作，优化地方政府融资平台企业结构。另外，大额贷款可以借助于债券市场的力量，降低贷款风险。

综上所述，在当今的后疫情时代，经济下行，地方债压力增大的新常态下，地方政府投融资平台公司面临着前所未有的机遇和挑战，机遇是地方基础设施建设日趋完善，刺激内需，需要大量的资金和人力资源，经济增长模式将从单纯的投资拉动转变到以消费拉动为主的模式上；但同时我们也面临巨大的挑战，要注意预防融资或投资风险，根据国家有关政策进行投融资管理，在严格执行相关制度的同时，探索一条市场化的转型升级之路，降低平台企业的投资风险、财务风险、违约风险，从而促进地方经济的统筹发展。