降低融资成本比减税更有效

中国企业面临的两大负担:一个是融资成本过高，一个是税收过高。中国目前减税的空间不大。中国每年的财政赤字都很高，2016年财政决算时出现了2.83万亿元的财政赤字，2017年估计会超出3万亿元，2018年估计会达到4万亿元左右，按目前的赤字规模，中国如果进一步减税财政将难以负担。

建议中国不但不降低财政收入，还要增加财政收入，让民众的福利有所增加。因为并非所有的减税都是受欢迎的，也并非所有增加税收的政策都是令人讨厌的，比如有利于抑制奢靡浪费的税收，有利于缩小贫富差距的税收，有利于抑制资源浪费的税收，有利于降低社会不公平的税收都是应该受到欢迎的。

中国完全没必要效仿特朗普减税，中国应该优化财政税收结构。应该增加财政收入而不是降低财政收入，降低财政收入违背现实和经济学规律。增加财政收入虽然难一些，但这才是正路。

营改增减税空间有限，中国自从2012年实行以来，累计减税17.6万亿元，营改增全面推开后，每年减税力度也才5000亿元左右，在减税已经没有太大空间的情况下，中国应该重点降低融资成本。

根据2017年9月公布的中国社会融资规模报告显示，中国社会融资规模余额为171.23万亿元，再加上不纳入统计的社会融资，中国企业融资总规模保守估计也在200万亿元左右。如果融资利率降低一个点就可以为企业减负2万亿元，是减税效果的4倍，而且几乎不需要什么成本，中国只需要将存款准备金降低两个点左右即可。当前中国确实存在降低融资成本的必要，西方发达国家在零利率及量化宽松政策刺激下，融资利率都极低，中国不同规模企业的融资成本是西方国家的三到十倍不等。

中国银行的存款准备金率还有大幅降低的空间，当前中国大型银行的存款准备金为16.5%，中小银行的存款准备金为13%，都存在大幅降低的空间，如果存款准备金统一降低到10%左右，中国企业的融资利率可以平均降低三个点左右，为企业减负将到6万亿元的规模，其影响是营改增效果的十倍左右。