好事多磨？转折信号？ 鸿海暂停收购夏普

台湾企业鸿海集团(以下简称“鸿海”)26日发布公告称，由于收到日本夏普公司一份新的关键文件，必须厘清内容，因此将暂缓签订收购夏普的最终协议。受此影响，鸿海在台北上市的股票26日收盘时下跌0.64％。

鸿海26日早上向交易所提供的声明中指出，夏普于24日早上递交了一份新的关键文件给鸿海团队，“我们已经在当天（即夏普召开25日董事会前）通知夏普，我方必须厘清内容，并在双方达成共识之前暂缓签约”。鸿海同时表示，期待尽快厘清，让本次交易达成圆满结果。

4年 “鸿夏恋”几成正果

春节过后，日本百年品牌、家电和液晶产业巨头夏普正式发布官方公告宣布，决定接受台湾鸿海集团4890亿日元的收购提案，这成为日本大型机电企业第一次接受外资收购案例。历时4年的“鸿夏恋”似乎终于修成正果。

而针对目前的变故以及对于“关键文件”中具体内容，鸿海并未透露，只是说“基于本公司与夏普公司之相关保密协议，本公司不予评论”。

夏普25日召开董事会后发布公告指出，将发行新股由鸿海认购，发行后鸿海集团将持有夏普公司65.86％的普通股股权。公告称，将以每股118日

元（约合6.81元人民币）的价格发行普通股约32.82亿股由鸿海认购，募集资金3872.7亿日元。此外，夏普还将向鸿海发行价值1017.3亿日元的优先股。

此前有媒体报道，鸿海收到夏普的未来财务风险评估文件，上面列出总金额达3500亿日元的“或有负债”，因此导致鸿海宣布暂缓签约。

夏普最新公布的财报显示，受到液晶业务和太阳能发电业务不振的拖累，其2015财年前三季度（4月至12月）净亏损1083亿日元，其中主营业务亏损290亿日元。

夏普主动选择鸿海

早在2012年３月，鸿海与夏普就达成合作协议，夏普向鸿海以每股550日元定向增发总额约700亿日元股票，鸿海将持有9.9％的夏普股权。但因夏普业绩恶化、股价大跌，这一协议迟迟未能落实。因此夏普对鸿海有戒心，提出诸多条件。

除了来自夏普的压力，此次鸿海的收购也面临着强大的竞争对手，由日本政府支持的日本产业革新机构(INCJ)计划向夏普注资3000亿日元，并提供2000亿日元的信贷额度。

此前夏普(中国)投资有限公司董事长兼总经理今失明彦接受中国网财经专访时曾表示，日本产业革新机构(INCJ)与鸿海的收购提案都很好，但夏普更倾向于鸿海的提案。

据了解，鸿海一心想拿下夏普，郭台铭不断提高报价，最终形势逆转，夏普的债权银行和董事会选择了鸿海的方案。外媒称，今鸿海能成功并购百年电机大厂夏普，关键在于鸿海董事长郭台铭提出有说服力的成长远景，斡旋间塑造“非我不可”的氛围。

鸿海董事长郭台铭本月初在日本表示，除太阳能电池外，夏普主要业务都将维持，“40岁以下员工不会被裁员”，进一步加深了夏普对鸿海的好感。

反观INCJ的提案，仅能解燃眉之急，且因担心造成“日本政府带头抵抗外资”的印象而相当低调，气势上先输一截。报道称，夏普最初打算接受INCJ的重建方案，但1月底郭台铭赴日说明会提供近7000亿日元(合408亿元人民币)的资金，不要求银行追加融资、承购银行持有的夏普优先股票，条件诱人，夏普董事开始倒戈。

郭台铭的夏普战略

夏普官方文件显示，计划中将向鸿海发行包括普通股、C类股在内的股票，夏普计划通过发行股票筹资约4890亿日元，该股票发行计划有待股东在6月会议上批准。交易完成后，包含鸿海精密、富士康、SIO等鸿海体系的公司总计将持有夏普65.86%普通股股权。

在文件中，夏普表示：“在获得鸿海的援助后，夏普将能提升液晶面板业务的竞争力，同时也能为夏普日后的发展投资提供充足的资金。”受此消息提振，夏普股价在2月25日的盘中交易最高上涨5.8%。

鸿海董事长郭台铭强调，将保留夏普品牌，不打算将夏普与其他公司合并。他称：“我们不想毁掉这家公司，会保留100年，与我们合作是明智决定。”同时，郭台铭还表示，在收购夏普后不会大规模改组管理层，40岁以下职员不会被裁员。

就在这时，鸿海子公司富士康又发声明称，将推迟签署收购夏普的最终协议，因为此前一天后者提交了一份约3500亿日元(合203.35亿元人民币)的“或有债务”清单，富士康正在研究这份包含100个项目的清单，已知会夏普必须明确相关内容，目前并没有放弃这笔交易。

鸿海集团方面表示，“我们期待尽快厘清，让本次交易达成圆满结果。”

鸿海欲借助夏普专利

业内分析称，鸿海不仅创下日本电机大厂被外资企业收购的首例，更成为牵动台日韩供应链及全球科技版图的关键角色。鸿海未来入主夏普将可以掌握面板关键技术，夏普亦可深化大陆市场，鸿海、夏普和苹果将形成铁三角，对抗韩国三星和LG。

此前有报道称，三星也曾在夏普收购案中横插一脚。早在去年12月，三星曾致函夏普，表达了他们收购夏普位于群马县工厂的意愿。该工厂主要生产电视用的液晶面板，而且其另一股东就是鸿海，两家各占38%的股份，三星则想买走夏普所占的股份，不过由于该厂是与鸿海合资所建，所以夏普无法做出最终决定。作为世界上最大的电视销售商，三星每年都从夏普购买大量的液晶面板，对三星来说，收购夏普比自建新工厂的成本要低得多。

若是三星收购夏普，则日后的液晶面板市场将成为三星和LG的天下，如今鸿海成功竞购成功，则意味着液晶面板业务将成为鸿海、三星和LG三分天下的局面。

业内人士透露，在液晶面板业务方面，鸿海苦于缺少专利而难以走出国门。收购夏普成功后，鸿海将借助其专利优势在国际市场代工业务方面施展拳脚。

目前收购案突生变故，对于未来，业内还是看好的，只不过收购成功后鸿海如何止血夏普的太阳能事业亏损，以及如何在不裁员及不撤换高层等承诺下，带领夏普走出新局，将成为鸿海后续的一大考验。

(本文部分内容来自新华社)