保险+信托：企业家财富风险防火墙

近年来，越来越多的高净值人士开始关注传承问题。眼光长远并足具智慧的人，已开始在专业机构或人士的帮助下操刀自己的家族财富传承方案。

相关业内人士告诉《中国企业报》记者，在高净值人群中以企业家为主，占80%。对于这些中国企业家而言，财富传承已经成为一个比较迫切的问题，其中主要存在健康风险、婚姻风险等方面问题。很多企业家对于如何进行家族财富传承仍然存在很多困惑。

家族企业传承普现问题

数据显示，中国5亿资产以上超高净值人群的平均年龄51岁，20亿资产以上人群的平均年龄53岁，60亿元资产（10亿美金）以上人群的平均年龄58岁。中国私营企业家一方面因为年龄问题，必须面对传承问题，另一方面其中大部分人都依靠自身白手起家，没有家族财富传承的经验。招商银行和贝恩公司发布的《2015中国私人财富报告》指出，“财富传承”的重要性排序已从两年前的第五位跃居至第二位，约46%的高净值人士、约51%的超高净值人士开始考虑财富传承，其中部分人士已着手进行财富传承的安排。

事实上，家族财富传承并非易事。即使从全球而言，富不过三代的魔咒仍然存在。《2015胡润全球富豪榜》中69%的上榜富豪是白手起家，而通过财富传承富过三代的占比仅为4%。对此，2015年11月9日刚刚在纽约佳士得拍卖会上以超过10亿元价格拍下世界名画的上市公司天茂集团实际董事长刘益谦认为，家族传承要达到最理想状态是很难说的。在他看来，一个家族的传承全世界基本上都富不过三代，因为第一代在做事情时，往往是很积极地去做，而第二代做这个事情却是被动的。

方太厨具董事长茅理翔则表示，“中国的民营企业的传承非常严峻，有很多老爸可能原来没有做好思想准备，然后突然觉得自己精力不够了，所以要传承，后来碰到很多难题。儿子女儿呢，赶快把他们送到英国、澳大利亚、美国留学，回来之后不适应中国接班的氛围，这两代之间的矛盾很大。我们这一辈由于年纪、精力等各方面导致在传承这个问题上存在很大的困难。”

多风险致企业传承受阻

对于企业家的事业及财富传承，德恒律师事务所合伙人贾辉律师向《中国企业报》记者表示，富不过三代的魔咒对家族财富传承提出了严峻的考验，其中主要存在的一些风险和问题包括：健康风险、婚姻风险等问题。

贾辉表示，企业家总是对健康和养生极为重视，这本身就说明他们的身体健康满意度不高。数据显示，高净值人群对自身健康满意度不高，认为自己完全没有健康问题的比例只有12%。而这一点在企业家人群中表现尤甚。他们将近60%会加班，超过40%熬夜和饮食不规律，近40%饮酒过量，其中近30%还有抽烟习惯，睡眠不足甚至失眠、头痛头晕和易疲倦是最普遍的健康问题。严重的疾病和意外可能引发高净值人士身故，触发家族传承风险的导火索。高净值人士需要提前考虑到自身的健康风险，避免突发变故，遭受损失。

贾辉表示，婚姻风险导致的分产也是家族财富传承主要面临的风险之一。据报道，真功夫因为其创始人蔡达标与其前妻潘海峰离婚，导致男女双方两个家族陷入争夺控股权的“战争”，继而导致真功夫上市搁浅，贻误企业的契机。土豆网创始人王微也因为与其前妻杨蕾短暂的婚姻付出了沉重的代价，其在上海全土豆网络科技有限公司中38%的股份被其前妻申请法院保全和股权分割，最终导致土豆在和优酷的竞赛中失败，被优酷合并。

防风险不仅靠技术手段

贾辉告诉《中国企业报》记者，企业家事业和财富的传承风险可以通过大额保险、家族信托等工具有效针对上述风险问题提供解决方案。但一个企业的传承也不能仅靠技术手段解决。

关于健康方面问题带来的风险，贾辉建议可以用大额保险和信托方式解决。

贾辉表示，大额保险指的是投保的保险金额较大的人身保险，保障风险包括被保险人发生意外、身故或重大疾病等情况下，根据保险合同给予受益人保险金方面的保障。例如在平安人寿2013年的十大承保中，就有近10张“亿元保单”。30%左右的超高净值企业家持有境内或境外大额保单产品。据报道,马云为个人寿险配置保额已达到4000万元。而香港富豪李嘉诚更是表示过，“我们真正的财富仅仅是我给自己和家人购买的几亿人寿保险。”

信托是指将家族企业的财产通过委托给信托机构代理管理和处置，家族资产的所有权脱离企业家而转变为信托持有，但家族资产的受益权仍由家族成员享有，从而规避企业家因出现意外身故、离婚分产或被人追债等导致的财富管理风险，实现家族财富的顺利传承。针对遗产继承，可以设立遗产信托，即通过遗嘱方式将委托人的遗产在委托人身故后设立信托，由受托人对信托遗产予以管理和分配，避免继承人由于年龄原因不能妥善管理遗产的风险。

贾辉同时表示，信托是可以妥善解决企业家婚姻风险的工具。他解释，龙湖地产董事会主席吴亚军和其丈夫蔡奎的离婚被视为运用信托工具妥善解决婚姻风险问题的经典案例。由于二人之前已就持有龙湖集团的股份成立信托，龙湖地产的股价没有受到太大影响，实现平稳过渡。类似的案例还有亚洲最大箱板原纸生产商玖龙纸业的女掌门人张茵和丈夫刘名中的离婚，也是受益于家族信托的设立，使得离婚未对玖龙纸业公司的运营产生不利影响。

贾辉表示，目前随着中国家族企业普遍出现传承问题，家族财富传承中常见的风险问题越来越引起中国企业家的重视。当然，家族财富传承不只是在上述技术手段层面就可以解决的，寻找维持企业财富增长的内动力更为关键。中国企业家面对这一复杂问题，需要开阔视野，抱着学习的心态，认真研究，争取设计出符合自身家族财富传承的妥善机制。