国内股份行频遭外资减持 保险机构接盘或成趋势

2015年，外资行股东减持国内银行动作不减，且减持对象由国有大行变为股份行，引发多方关注和猜测。

有专家表示，国内银行业利润增速明显下降和《巴塞尔协议III》的实施，促使外资行对中资银行股权投资进行套现，这属于比较正常的资本运作。但长期看来，国内银行也应采取措施增强风险定价能力，不断提高经营效率，否则将无法面对市场的新挑战

两主因

促使外资行“撤资”

除西班牙BBVA累计减持中信银行逾5%股权、恒生银行出售兴业银行5%股权外，日前有消息称，花旗正洽商出售其所持的广发银行20%股权。同样于10月，德意志银行预示可能减持华夏银行股权。

谈及外资减持的对象为何由国内大行变为股份制银行，民生证券银行业研究员廖志明对《中国企业报》记者表示,早在几年前，外资就开始撤资国有银行，目前外资行在国有大行的股权基本出清了，所以就开始撤资股份行了。其中有一个特例是交通银行，因为交行是被汇丰作为进入内地银行业的战略布局，所以没有出现撤资情况。

廖志明认为，今年以来外资行股东减持股份行的原因主要有两点。一是随着我国实体经济进入中高速增长的新常态，国内银行业发展放缓，资产质量压力上升，利润增速明显下降，投资价值有所下降。二是随着《巴塞尔协议III》的实施，外资银行面临较大的资本金补充压力。此外，部分外资行由于巨额监管罚款等因素面临较大财务压力，有动力对中资银行股权投资进行套现。

另有分析人士表示，除满足自身提高资本充足水平以应对监管的诉求外，20%的持股上限限制话语权的提高、股份行业绩增速大幅放缓是影响外资行股东做出“撤退”决定的重要因素。

而根据《巴塞尔协议III》规定，若一家商业银行对另一家商业银行的股权投资比例超过10%，则该项股权投资需从其资本净额中全额扣减。

银行须

多举措吸引国际资本

中国银行相关专家对记者表示，外资行从国内股份行撤资属于比较正常的资本运作，不必太过在意。外资行近年来在中国发展的还是比较好的，虽然现在出现了撤资情况，但是随着未来国内经济逐渐企稳，中资银行不断国际化，国际资本的目光还是会持续关注。持股方面，随着中国金融改革不断推进，金融市场的不断开放，未来外资银行持股的比例也有可能会进一步扩大。

廖志明表示，在吸引国际资本方面，国内银行可采取措施提高风险管理水平，积极应对经济下行对资产质量的影响，提升净资产收益率水平；改善公司治理水平，提高信息披露程度，减少信息不对称，做好与境外投资者的沟通工作。

“提高自身竞争力才能吸引包括国际资本在内的资本投资。目前国内银行面临着两大困难，一是房地产市场持续疲软，二是利差水平全面缩小。”社科院金融研究所研究员易宪容对记者表示，10月份央行的降息降准对市场影响最大的就是撤消存款利率上限浮动。这一举措意味着中国金融市场利率市场化的基本完成。中国利率市场化基本完成之后，将可能引发整个金融市场的利益格局发生巨大变化。激烈的市场竞争，一定会导致利差水平全面缩小甚至于无利差经营。如果银行业不能够增强其风险定价能力，不能够提高其经营效率，也就无法面对市场的新挑战，更不用提吸引国际资本投资了。

保险机构趁势参股银行

最新市场消息称，花旗银行正与包括中国人寿、中信信托等在内的投资者谈判，拟向后者转让其手中所持有的广发银行20%股权。如果交易完成，则中国人寿将合计持有广发银行40%股权，成为后者最大股东。市场分析人士表示，国寿一直在谋划拥有自己的商业银行谋求全牌照，这次或将成为机会。

某股份制银行内部人士表示，相比想来就来想走就走逐利性较强的外资，国内资本可瞄准机会扩大混业经营，这是有利于国内金融业长远发展的好事。

随着国内金融混业经营的发展，银行与保险互相持有牌照是大趋势，相关股权投资将会越来越多。华融证券相关专家告诉记者，此外，相对于国有大行，股份制银行对保险公司的吸引力在于业绩较有优势，从已公布的上市银行前三季度业绩来看，国有大行的净利润普遍在同比零增长左右徘徊，而股份行大多在5%到10%之间。

前述中国银行相关专家指出，股份制银行网点众多，保险公司参股之后可弥补其在这方面的不足，而且保险公司还可借机取得银行牌照。在混业经营的大背景下，预计未来保险机构接收外资减持的股份有可能成为趋势。

另有消息称，国寿也正在与或将被德意志银行减持的华夏银行接洽，不排除收购华夏银行的可能。

另据记者了解，保险公司在外资撤资后借机参股股份制银行在国内已有先例。恒生银行今年2月出售兴业银行5%股权，7月份中国人保就大幅买入兴业银行，持股比例升至普通股股份总数的14.06%，直逼兴业银行第一大股东福建省财政厅17.86%的持股比例，并表示不排除继续增持的可能。