微众银行“轻资产”上路
不赚息差只赚理财手续费

微众银行“轻资产”上路不赚息差只赚理财手续费

CNS供图

作为第一家互联网银行，腾讯主导的微众银行也可能是第一家“暂时”不做存款业务的银行。

据记者了解，日前上线的微众银行APP，主要有理财和转账两项业务，理财业务中的“活期+”、“定期+”实际上对接的都是基金产品。以至于有评论认为，新上线的微众银行还停留在余额宝水平，并没有展开实际的银行业务。

尚未有存款业务

继今年1月针对特定用户试营业、5月中旬推出的“微粒贷”之后，微众银行终于面向公众推出产品，微众银行APP。

下载微众银行APP之后，用户可以选择微信、QQ登录，只要提交姓名、身份证号、手机账号等，再绑定一张他行银行卡交叉验证后就可开户成功，并获得一张19位卡号的虚拟微众卡，可以通过其他银行的柜台和网银向微众卡转账汇款。

整体来看，高收益是微众银行APP的一大特色，包括“活期+”、“定期+”等。其中，“活期+”年化收益率为（近7日）5.30%，“定期+”（期限3个月）预期年化收益率7.00%。在微众银行看来，这是用户的一个核心需求。

需要指出的是，所谓“定期+”、

“活期+”都是基金，不是存款，“活期+”对接的是国金通用的货币基金，

“定期+”接入的是中国太平提供的众享太平90。区别在于，基金产品不是存款储蓄产品，不受国家存款保险制度保护。

不只是APP产品，微众银行的存款业务一直没有开放。而银行的基本业务就是“存、贷、汇”，存款是主要资金来源，是重中之重，微众银行不做存款着实耐人寻味。

腾讯相关人士对《中国企业报》记者表示，微众银行APP在功能布局上聚焦于帮助用户轻松管好钱，该产品目前只是基础版本，未来会根据用户的需求不断完善，陆续推出更多银行服务功能。可能涉及存款、贷款或支付功能，包括“微粒贷”。

借道基金理财产品

曲线揽储

不过，即使微众银行推出存款业务，其后续的发展前景也有待商榷。

究其原因，微众银行作为互联网银行，缺失物理网点，也就失去了直接吸收存款的平台。而单纯依靠用户将他行银行卡资金转入微众卡，在各家银行存款利率同质化的背景下，实现起来也比较困难。

不过，记者注意到，对于物理网点，微众银行的态度已经发生了变化。早期的信息显示，微众银行将坚持做纯线上的银行，目前没有网点，未来也不会有网点。近期，腾讯对于物理网点的态度已经变成了“短期内”不建物理网点。

今年年初，有报道援引微众银行副行长、筹备组组长黄黎明的话说，“微众银行的网点不能说没有，但一定会比较少。肯定不会像传统银行那样走借贷业务路线，去做一张庞大的资产负债表”，至今仍未看到微众银行做物理网点的迹象。

目前可以看到的是，微众银行正在通过基金理财产品曲线揽储，其“活期+”产品对接的国金基金某货币基金，而货币基金对接的又是银行定期存单、同行存款等银行金融产品，不排除这些资金又流转到微众银行了。

公开资料显示，国金基金的母公司为国金证券，而国金证券与腾讯关系密切。早在2013年底，国金证券就与腾讯签署战略合作协议，进行全方位、全业务领域的深度合作。此后数次有腾讯即将入股国金证券的传闻，只是最终未能应验。

或走轻资产路线

不过，通过理财产品获得资金的成本显然比存款要高得多，微众银行“活期+”的七日年化收益率超过5%，而通过定期存款获得资金的成本才2%，活期存款更低。

还有一种观点认为，微众银行推出高收益理财产品目的主要不在于吸储，而通过高收益将腾讯微信、QQ的庞大客户基础导入微众银行，不获得息差收入而仅获取理财手续费收入，体现出与传统银行的差异化竞争思路。

微众银行董事长顾敏曾表示，微众银行并不是普遍认知意义上的银行，而是定位于持有银行牌照的互联网平台，一方面连接大众客户和微小企业；另一方面连接服务的金融机构，微众银行不仅要提供银行产品，更主要是充当金融客户和金融机构之间的服务平台，未来主要靠同行合作来发展。

招商证券的分析也指出，微众银行对自己的定位是一家连接客户和传统金融机构的平台，不依赖存款和贷款，走轻资产的模式。放贷执行和负债支持完全由合作银行负责，微众银行只负责精准获客、风险管理、运营服务和承担风险，而利息收入则与合作银行分享。

换言之，微众银行未来的重点将不在吸储，资金端会主要由同行机构来提供。

但这种情况下，微众银行的银行牌照可能就失去了意义。因为它所做的贷款、理财等金融服务，第三方支付如腾讯财付通也能做，阿里蚂蚁金服也能做，这些互联网金融平台的金融牌照已经广泛渗透到了支付、小贷、证券等各个金融领域。