改革重组预期利好国防军工企业

改革重组预期利好国防军工企业

在几次A股的震荡中，国防军工板块基本都是“独善其身”，成为市场中的一抹亮色。截至7月29日收盘，国防军工板块上涨家数为28，下跌家数为1，平盘家数为3。其中，海特高新（002023）、中国重工（601989）、航天动力（600343）等相关个股纷纷涨停。为什么国防军工板块能够“独善其身”表现稳定？A股后市表现的不确定性是否会拖累国防军工板块？国防军工板块能否成为投资者后市投资的重点方向？近日，《中国企业报》记者与民生证券首席策略分析师李少君、大同证券高级投资顾问张诚、南京证券高级投资顾问季永峰等业内人士进行了探讨。

《中国企业报》：为什么国防军工板块能够“独善其身”表现稳定？

李少君：近日军工股表现活跃有以下三点原因：第一，短期受消息面催化。9月3日上午，在天安门广场举行纪念大会，并进行部队检阅。第二，在国企改革大背景下，国防军工企业的改革重组预期强烈，盈利预期、经营效率有望因此提高，支持企业基本面发展。第三，未来行业发展前景可期。国防军工属于国家未来发展重点行业，在《中国制造2025》十大领域中有五大领域属于国防军工概念，国防白皮书《中国的军事战略》中对我国军事力量发展、国防工业现代化建设和军民融合提出新的要求。多重利好政策支持下，国防军工板块受到市场青睐。

张诚：国防军工板块在今年的牛市行情中，整体表现出滞涨的态势。而且军工板块在A股历史上也多数扮演着逆行情的表现，由于军工板块整体受事件性影响以及重组等预期影响较大，而对业绩相对敏感度低，因此在本次流动性收紧去泡沫杀估值的过程中，军工板块相对受资金偏好变化的影响较小。反而随着世界反法西斯日阅兵的来临，市场对于该板块的关注度提升，使得该板块逆势有所表现。

《中国企业报》：A股后市表现的不确定性是否会拖累国防军工板块？

李少君：国防军工板块强于大盘主要受益于，第一，行业未来发展空间广阔，行业利好政策不断，产业未来发展符合国家战略；第二，板块内国企改革、重组预期个股较多。我们认为市场牛市基调不变，随着市场调整的结束，国防军工板块仍将保持高弹性的特点。

张诚：城门失火殃及池鱼。在A股整体低迷的大背景下，如果短期调整后市场难以重拾升势，国防军工板块恐怕也难以幸免。但整体上由于前期涨幅有限，尽管会随着市场调整，但其调整力度较中小创业板整体来说相对温和。

《中国企业报》：国防军工板块能否成为投资者后市投资的重点方向？投资应该如何把握其中的机会？

李少君：我们看好国防军工行业长期发展前景。第一，行业内多个企业具有国企改革预期。现阶段市场热点为改革，而国防军工板块中有多个标的具有国企改革预期，股权激励、资产重组、优质国有资产注入将提高相关企业的估值水平。第二，整体行业发展前景广阔。《中国制造2025》作为我国今后长期的发展战略，其囊括产业将为未来重点发展领域，我们认为国防军工行业属于国家发展战略的重点行业，具有中长期的投资价值。

建议投资者重点关注《中国制造2025》中涉及国防军工的领域，例如航空航天装备、新一代信息技术、高档数控机床和机器人、先进轨道交通装备、海洋工程装备及高技术船舶等领域的投资机会。

季永峰：随着世界反法西斯日阅兵的来临，投资者可以关注板块的相关机会。一方面关注一部分有重组预期的公司，尤其是国防科工集团和国防科技集团的下属上市公司的相关机会。另一方面有国产自主知识产权的武器生产企业值得关注，尤其是国产飞机发动机，导弹制导、雷达系统、抗干扰通讯系统等领域的细分行业的领先企业值得重点关注。但同时仍需关注市场的整体运行趋势，提防系统性风险对整个板块的影响。