京东玩“战略性亏损”谁敢模仿

京东玩“战略性亏损”谁敢模仿

自诞生以来，头顶中国电商神话光环的京东就面临着一个阴影，亏损。日前，《财富》公布的中国企业500强更是将京东的这种囧境进行了最直接的展现。

根据这份报告，京东排名从2014年的79名大幅跃升至45名，远超竞争对手苏宁云商和阿里巴巴。与此同时，在子榜单亏损榜中，这家公司又以亏损49.9亿元的额度紧随第一名中国铝业，成为名副其实的亏损大户。

早期，由于一直亏损，京东不得不通过持续融资来补充资金，资本市场趋冷的2012年，更是不时身陷资金链断裂传闻。值得庆幸的是，它最终还是找到了投资者，在上市之前，累计获得了将近30亿美元的融资。

上市之后的京东依然未能走出亏损的局面，今年第一季度财报显示，京东当季净营收人民币366亿元（59亿美元），同比增长62%，超出分析师预期；净亏损人民币7.102亿元（1.146亿美元），每股净亏损0.15元，不及分析师预期。

京东官方却并不认为亏损是个问题，在创始人兼董事长刘强东看来，京东的亏损属于战略亏损，因为业务长期发展的需要，短期内无法考虑盈利，即使想要盈利也并不困难，只需要放慢增长速度就可以了。

在去年财报的电话会议上，面对相关提问，京东首席财务官黄宣德还表示，说到2015年及以后的盈利能力，这取决于京东今后具体做什么，以及京东对机遇的投资，这些投资将有助于推动业务增长和提高市场份额。换句话说，如果京东高层认为未来的市场机遇依然很多，很显然会持续进行投资，盈利时间表将进一步推迟。

目前来看，京东商城面临的市场机遇确实很多，包括国际化、电商下乡以及O2O等等，这都是刘强东在积极推动的事情，这还不包括京东物流体系的持续投入以及京东金融业务的发展所进行的投资。

也有一种解释是，京东并不打算依靠电商业务盈利，对京东来说，电商只是流量入口，用来聚集买家和卖家的，亏损也无所谓，京东可以通过后续的增值服务来弥补这部分损失，例如在线广告、金融服务等等。

京东已经在培育这些新的利润增长点，比如说，去年第二季度已经推出了广告平台，京东还在大力发展金融业务，这些相对于传统业务有着更高的利润率，由于都是刚刚起步，财报中并没有列出这些业务的营收情况。

这种战略性亏损的模式看似美好，不断扩大的市场和不断引入的投资，相互形成良性循环，发展到一定程度之后，甚至可以衍生出系列增值服务，形成一个闭环的生态体系，但是，其所付出的代价，却是普通公司难以承受的。

可以说，成立12年以来，京东风险投资拿了将近30亿美元，上市融资将近20亿美元，从营收角度来讲，始终未能给投资人挣到一分钱。

而商业的本质即是赢利，为投资人创造价值。在长期未能得到回报的情况下，一旦投资人信心动摇，资金链产生问题，即使规模再大，也可能会在一夜之间轰然倒下。京东成功的背后，正是一大批已经死掉的电商企业。

遗憾的是，到了今天，很多创业企业依然在推崇这种战略亏损模式。

特别在近期比较热门的生鲜电商、O2O等领域，类似价值100元的产品和服务卖到80元的现象比比皆是，这些企业可能拿到了融资，可能聚集了用户，但是投资人看不到回报的情况下，资金链却是极其脆弱，企业发展就成了走钢丝。

从行业角度来说，战略亏损模式盛行也带来了恶性竞争的现象。企业之间的竞争不再是产品质量和服务能力的竞争，而完全是价格之间的竞争、资本之间的竞争，导致用户忠诚度较低，不利于提高产品和服务。

大批创业企业由于缺少资金被淘汰之后，还很容易导致行业寡头局面的出现，后来者想要再进入将变得更加困难，不利市场创新；另一方面，在寡头局面下，消费者将会十分被动，相关权益如何保护也是潜在的问题。

总体而言，战略亏损模式是对传统商业模式的一次颠覆，对企业、对行业都具有潜在的风险，对创业企业来说，“欢迎参观，请勿模仿”。【点穴道】

商业的本质即是赢利，为投资人创造价值。如果长期投资未见回报，一旦投资人信心动摇，资金链产生问题，即使规模再大，也可能一夜崩盘。

战略亏损模式带来了恶性竞争，企业之间不再是品质和服务能力的竞争，而完全是价格、资本之间的竞争，这导致用户忠诚度较低，不利于提高产品和服务。