国资委救市令之后的反弹利好国企改革加速

国资委救市令之后的反弹利好国企改革加速

杨清语制图

连日来，A股频现千股跌停潮。面对暴跌，国务院国资委发出了强烈的维稳信号，率领111家央企承诺采取有力措施共同维护资本市场稳定。

“此次国资委站出来发声，成为救市保卫战的主角之一，说明中国股市已经到了关键时刻。”中国企业改革与发展研究会副会长李锦对《中国企业报》记者表示，“不减持，要增持，国资委的态度十分鲜明，央企履行社会责任的时候到了。”

多家央企带头维稳

7月8日，国资委发布公告称，为维护市场稳定，营造企业改革发展的良好市场环境，保护各类投资者合法权益，国资委要求各有关中央企业应勇于承担社会责任，做负责任的股东，在股市异常波动期间，不得减持所控股上市公司股票。国资委支持中央企业增持股价偏离其价值的所控股上市公司股票，努力维护上市公司股价稳定。

在公告发出后的第一时间，多家央企上市公司紧急召开会议讨论维护自家股票稳定的措施，并承诺表示不减持或拟增持本公司股票，而后包括中国建筑、中国铁建、中国神华在内的多家央企上市公司大股东，已经在8日当天进行了增持。

“央企增持会更快一些，增持会对市场影响见效更快，影响也比较大。”一家整体上市央企的董秘在接受媒体采访时预测。

国资委研究中心专家许保利在接受《中国企业报》记者采访时指出，从今年6月中旬至今，上证综指已经累计下跌了接近30%，股市暴跌已经让A股市值蒸发了将近20万亿元。如果让事态继续严重下去，不仅会让投资者损失惨重，更会给整个社会的经济结构带来伤害。

有分析人士指出，如果央企从自身利益出发，应该绝对不会增持。前一阶段，部分央企曾在股价高位时大笔减持就曾引起不小的争议。

不过李锦认为，从经济利益考虑，央企减持对自身来说是有利的，可以大幅减少风险。但是在关键时刻，国资委提出要从社会责任角度考虑，在股市异常之际要做出表率，要增持，不减持，也是无可厚非的。

国企应首先顾及

国家利益

许保利指出，从目前的情况来看，央企上市公司的大股东是否能够在第一时间作出增持反应，与自身的资金实力有很大关联。

不过有分析人士质疑认为，股市交易是市场行为，政府不宜干预过多。至于说央企是减持还是增持，这应该是遵守市场规律的企业行为。央企没有能力让股市涨多少或降多少，就是有这个能力，也不应去做这样的事情，因为这有操纵市场的嫌疑，同央企要做守规则的市场主体是相悖的。

对此，李锦认为，在一般情况下，这种说法是有道理的。按照政企分开来说，政府的确不应过问，应由市场自己调节，否则与改革方向相违背。

“但是在股市异常波动期间，应该按非常规律办事。国企，姓国名企，具有社会与经济的双重使命与双重责任。而首先要顾及的是国家利益，当国家利益与企业利益发生冲突时，应当以国家利益为重。这正是国企使人尊重的地方，也是国资委为央企此次救市定的调性。”李锦指出，“国资委的‘两定’异常重要。一是对股市的定性是‘异常波动’，一是央企参与的定调是‘社会责任’。”

中石化副总裁、董事会秘书黄文生在接受媒体记者采访时表示，增持既体现了国企维护股市稳定的自觉担当，也显示出控股股东对中国石化股份公司的未来发展充满信心。

就在黄文生发声的同一天，中石化的交易系统在二级市场以买入方式再次增持了股份公司A股2600万股。两天累计增持7200万股，约占股份公司已发行总股份的0.06%。

“在中石化增持股票之前，有很多人担心此次央企救市或许只是表面拥护实际不动。但是出乎意料的是，在国资委发声明救市的第一天，中石化就真金白银的拿出了4600万股，随后又增持2600万股，并明确地把71.3%总股份的实情托底而出，继混合所有制后，又在救市战役中打响了第一枪，充当了急先锋，对整个股市稳定起到了重要作用。”李锦称。

央企深化改革照常进行

《中国企业报》记者注意到，此次国资委在公告中特别指出，“国资委将会进一步推动中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场化资源配置效率。”

对此，李锦分析称，此次提及央企重组蕴含着三层含义。首先，因为前期央企重组股成为一个吸铁石，大量资本进入，收效甚佳。而现在强调重组，则是表明央企的一个态度，让群众吃粒“定心丸”，进而吸引股民。其次，央企重组还会促进企业的自身发展。有了资金，资本市场搞活了，资本市值管理加强了，进而会成为央企重组的本钱。

上海天强管理咨询有限公司总经理祝波善认为，“央企通过增持等手段稳定股价只是一方面，另外还要加快改革。国企改革不启动，企业效率不提高，对股市和整个国民经济都会产生负面影响。”

“连日来股市经过持续且快速的大幅度下跌，市场风险相对会在一定程度上有所释放。长远来看，我国的A股市场的确存在投资价值，但是投资者应该具有独立的思考以及判断，理性地看待目前的市场估值。”许保利称。

李锦指出，对于央企来说，下一步在资本市场上应从多方面注意：首先，要注意增持股票的问题，要从大局出发，把维护资本市场稳定放在第一位；其次，要注意央企市值管理问题，尽量抓效益；第三是抓改革，并进行全面推进，只有释放了改革红利，才能给予股市真正有效的价值预期；最后，如何利用资本市场的资源，提高配置资本市场资源的效率也是个新挑战、新课题。