伞形信托入市骤降

伞形信托入市骤降

资本市场的连日下跌，让伞形信托遭遇了较大冲击。据了解，在本轮暴跌中，多数伞形信托产品触及了平仓线。《中国企业报》记者了解到，相较于以往的疯狂，目前新增伞形信托几近停滞。

新增伞形信托几近停滞

据了解，场外配资机构的资金主要来自银行的批发资金，但并非银行资金直接对接投资者或配资平台，而是中间通过伞形信托完成“转接”。即银行“理财资金—伞形信托—配资平台”模式。

而根据申万宏源证券最新估算，目前银行理财业务规模约17万亿，权益类占比中性估计10%，这块规模大约为1.7万亿，其中有一部分是做定增项目配资、两融收益权等业务，假设40%—50%左右是伞形信托，则这块的存量约为7000—8000亿元左右。

招商证券发布研报表示，银行业参与场外配资的主力是股份行和城商行，而股份制银行中只有几家做得相对较多，大型银行基本不参与。

“近两三周几乎没有新增配资，也进一步提高风控标准，现在不会再开高于2倍杠杆的口子了。”一家股份制银行内部人士如是表示。

而另一家股份制银行人士也表示，杠杆交易金额与股市行情正相关，目前市场调整加速投资者去杠杆，当前新增伞形配资业务发展几乎停滞。

“目前，新增的伞形信托基本不做了，最近我们的主要工作其实是联系劣后投资人补不补仓，目前来看，风控机制还算健全，问题不大。”一家西南信托公司内部人士也对《中国企业报》记者表示。今年4月至5月达到峰值

据了解，本轮伞形信托的成立热潮始于2014年12月，彼时仅有部分信托公司试水。

某股份制银行人士介绍，其实在上一轮牛市时，就出现过伞形信托。去年11月股市向好以来，又开始有银行发展这项业务。刚开始在该行存款300万元以上的客户就可以申请配资，到今年2月门槛已经提高到500万元，后来又提高到2000万元以上；配资收取的利息，也从最初的年化8%逐步增加到8.8%。

随后在今年2月3日，证监会发文要求券商严格执行《证券公司融资融券业务管理办法》，禁止通过代销伞形信托、P2P、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

4月开始，光大银行、招商银行等伞形配资规模较大的股份行均下调配资杠杆比率。

《中国企业报》记者从四川信托公司采访了解到，其杠杆率设置最高为1：5，但是随着今年5月到6月上旬行情的逐步抬升，伞形信托随市场的调节，已经下降到目前的1:3。（下转第八版）