私有化仍无下文世纪佳缘去哪儿未定

私有化仍无下文世纪佳缘去哪儿未定

距离世纪佳缘公告收到私有化要约即将过去三个月，特别委员会仍未给出评估意见。

截至发稿时间，世纪佳缘的股价已经约为7.46美元，远超私有化要约给出的5.37美元的价格。

世纪佳缘相关人士拒绝对私有化的进展作出评论。有知情人士透露，该公司董事会成立的特别委员会仍在进行评估，在做出报告之前消息上处于静默期。

股价长期低迷

虽然长期以中国婚恋网站第一股自诩，世纪佳缘的股价始终不给力。

据悉，这家公司上市的2011年，至少24家在美上市的中国公司遭遇审计师辞职或曝光审计对象财务问题，19家遭遇美国证监会停牌或摘牌。在美上市的中国公司正在遭遇一场群体性的诚信危机，上市公司估值和股价大幅缩水。

随着资本市场的好转，多数中概股股价开始回升，并且迎来了一波赴美上市的高峰，包括陌陌、新浪微博、京东、阿里巴巴等。唯独世纪佳缘一直未能走出低位，自从2011年在美国上市并短暂达到15美元峰值之后，其股价便长期徘徊在3到5美元之间。

在接到本次私有化要约之前，该公司高层曾不止一次直言，股价被低估。原因在于，不像百度有谷歌、新浪有雅虎，在美国缺乏可以与世纪佳缘对标的公司，投资者看不懂世纪佳缘的模式和前景。

这在一定程度上削弱了投资人的热情。

财报显示，在过去的三年间，世纪佳缘的营业收入从2012年的41080万元增长2014年61400万元，复合增长率为22.3%；净利润却从2012年的5890万元下降到2014年2010万元，复合增长率为负的41.6%。

退市路径猜测

世纪佳缘收到私有化要约的时间点十分耐人寻味，3月3日，正值中国两会开始的第一天，两天后政府工作报告中出现的“互联网+”字眼，一时引发了中国各行各业集体互联网化的浪潮。

实际上，进入今年以来，互联网概念股就是推动中国股市上涨的一支重要力量。唯一一家在中国上市的视频网站乐视网一路上升，市值远超在美国上市的优酷土豆；新近上市的暴风科技，股价暴涨33倍更是刺激着美国上市的中概股。

作为世纪佳缘的宿敌，百合网之前计划赴美上市无果。近日，该公司高层透露，百合网已舍弃在海外上市的计划，并已完成近15亿元的再融资，正力争在年内登陆国内资本市场，目标是创业板。

加之有接到私有化要约的美国中概股回国上市的先例，世纪佳缘私有化之后可能回归A股被认为是一个方向。

不过，也有人士指出，考虑中国股市很不稳定，世纪佳缘私有化之后也可能选择不再上市。

究其原因，上市公司需要对投资人负责，定期公开披露相关信息，并尽可能地满足与投资人关心的相关盈利指标，这可能束缚目前世纪佳缘的战略转型，如果私有化运作，管理层可以专心处理公司业务模式而不用担心盈利问题。

抑或静待时局

私有化并不是一件很容易的事，需要花费大量的时间、资金成本。

同时，私有化的流程相当繁琐，世纪佳缘目前还停留在评估私有化要约上，之后还要经历一系列流程。

根据财经平台雪球作者王吉陆总结的数据，美股退市的资金成本有时不亚于上市，主要成本在于财务顾问和法务顾问方面。

面对A股不稳定、退市成本高这种进退两难的局面，世纪佳缘目前的选择也是比较妥当的，迟迟不就私有化要约给出报告，坐享私有化要约带来的股票上涨红利。受私有化要约的影响，世纪佳缘当天收盘大涨11.85%，报收于5.19美元。

但是，即使截至记者发稿时股价已经达到7.46美元，与发行价11美元仍有一定距离，而且是2011年的11美元，低估的可能仍然存在。

分析认为，世纪佳缘董事会迟迟未能就私有化要约给出明确回复只是权宜之计，公司股价在美国长期低估已经到需要解决的时候了，而无论选择退市与否、退市之后回归A股还是私有化经营，都必须充分考虑好商业模式的问题。