多年A股上市无果
部分城商行转道新三板

多年A股上市无果部分城商行转道新三板

CNS供图

随着注册制改革渐行渐近，多年与A股无缘的城商行上市问题再一次引发市场热议。

在刚刚闭幕的全国两会上，深交所原理事长陈东征表示，城商行对中小微企业贷款的比例明显高于行业水平，希望通过多层次资本市场推动城商行、农商行上市，提高金融服务小微企业的水平。

不过，《中国企业报》记者了解到，对于城商行登陆A股，目前监管层尚未有明确态度，而在这种局面下，部分城商行正转道新三板。

城商行对中小微企业

贷款贡献明显

陈东征表示，加快城商行和农商行上市，是资本市场支持中小微企业很好的途径。

数据显示，从中小企业贷款占总贷款比例来看，国有大中型银行为16.5%，股份制银行为19.7%，而城商行的水平为38.7%。中小城商行以较小的资产提供了较大的经济支持，且远远高于行业水平。

记者发现，自2007年起，首批三家地方性银行北京银行、南京银行、宁波银行相继在A股市场上市后，8年再无城商行上市。而资料显示，2013年底，这三家银行的总资产比上市前大幅增加，贷款总额也大幅上升，北京银行的贷款总额上升351%，南京银行上升476%，宁波银行上升508%。

“贷款总额上升，中小微企业也间接受惠。如果每年能新增五六家，8年可以增加几十家城商行和农商行了。”陈东征说。

对此，陈东征指出，支持城商行上市是现行条件下风险最小、扶持小微企业力度最大的举措。其中，日本的小型商业银行中大约70家是上市公司，美国纳斯达克市场中也有很多中小商业银行。

“比如现在市场上纷纷转让城商行的股权，有的挂了15次都转让不出去。”陈东征认为，最核心问题在于这些银行上市预期较低，而不引入杠杆，就没有突破。

专家呼吁降低

城商行上市门槛

陈东征对记者表示，银监会应该突破，不能对现有的、已经相对规范的城商行视而不见。他认为，监管层要完善相应的法律法规，积极推进城商行上市工作，首当其冲要降低上市门槛。

《中国企业报》记者了解到，监管层对城商行资产规模要求颇高。

“内定的规模是700亿，但去年的调查显示，城商行中符合二类监管标准的大约有30家，资产规模在140亿至7000亿，而且规模大的都在发达地区，西北的普遍规模较小。”陈东征表示。

《中国企业报》记者了解到，涉及上市门槛的内部指引主要是由证监会制定，能否上市，什么时候上市，主要取决于证监会。而截至目前，监管层态度并不明朗。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，希望未来有更多的城商行能上市，但具体到监管机构最后会不会让城商行上市，目前还没有很明确的政策。

有分析称，决策层和监管层一度对城商行在登陆A股主板市场表现犹豫，他们的担心主要来自于城商行的角色定位不清。

而A股市场将城商行拒之门外的另一个主要原因在于，城商行多由城市信用社改制而来，股东数量众多且代持情况复杂。

对于2015年城商行上市的趋势，普华永道中国审计部合伙人孙进表示：“2015年在A股上市的企业依然偏重于消费品及服务、工业等行业，对于城商行来说，受到政策等方面因素影响，2015年城商行在A股和H股方面，依然会选择在H股上市。”

部分城商行转道新三板

《中国企业报》记者了解到，新三板市场正在引起部分小型城商行的关注和重视。专家表示，未来不排除城商行根据自己的需求在不同层次的资本市场发行上市。

近日有业内人士告诉记者，齐鲁银行正在谋求新三板上市。一旦成功上市，齐鲁银行有望成为全国首家登陆新三板的城商行。

据其透露，齐鲁银行运作新三板上市已经得到了负责城商行监管的银监会二部的支持。

根据流程，城商行申请上市需先经过银监会的审批，待银监会同意之后继而报证监会或新三板审批。目前，齐鲁银行新三板上市的材料已经报至银监会。

上述人士称，银监会正在完善城商行上市的审批程序，为其他城商行登陆新三板开路。

无独有偶，四川省乐山市商业银行（以下简称“乐山商行”）在去年10月份召开的一次股东大会上正式通过了登陆新三板的事宜。乐山商行办公室相关人士表示，如果能在新三板挂牌，能够扩大银行影响力，倒逼公司治理升级，有利于银行后续融资和战略投资者的引进。

“如果能在新三板挂牌，意味着乐山商行具有了发行优先股的资格，当然我们的终极目标还是希望能够在A股上市。”该人士表示。

业内人士认为，中小银行要在经营和发展中突破原有格局，实现上市融资的目标，新三板是一个重要的机会和平台。

“新三板是一个非常现实的比较好的选择。”中信证券股份有限公司企业金融部总经理孙长宇表示，首先，新三板没有强制的硬性要求，是为中小银行比如城商行提供无缝对接资本市场的有效途径。其次，新三板挂牌公司突破200家，很多中小商业银行的股东都是超过200人的，过去这种公司进入资本市场存在很大障碍，现在证监会也发布相应的管理办法，为超过200人的公司登陆新三板提供了便利有效的途径。

“2015年开始，很多银行找到我们，要上新三板，非常热情。”齐鲁证券的场外市场部总经理王磊则对《中国企业报》记者透露，从开始着手到做到新三板，平均时间是8个月。加上新三板转板试点的开展，未来城商行通过新三板曲线进入A股也不无可能。