中国恒天：巧用资本市场杠杆

中国恒天：巧用资本市场杠杆

近日，中国恒天在资本市场上动作频频，拳脚大展。

2015年上班第一天，中国恒天集团有限公司（下称“中国恒天”）张杰就到中国银监会去沟通集团成立财务公司的事宜。1月20日，中国恒天新能源汽车总部项目在天津签约。去年12月30日，中国恒天相继出让了两家上市公司中国服装与恒天天鹅的部分股权。据悉，中国恒天此次在资本市场上的“腾挪”回收了20多亿元的现金。

对于张杰来说，资本市场对于传统国企的改革与发展非常重要。作为一家主要从事机械制造的传统国有企业，必须不断创新才有发展动力，但创新就意味着需要大量的资金投入。中国恒天在资本市场的动作，最终是为助推产业升级。

“资本市场的奥妙也就是掌握好什么时候进、什么时候出———说起来是一句话，但到现实中却特别难，实践证明了恒天集团是可以走在别人前面三年或更长的时间谋划布局的。”张杰介绍，2009年，信托业务还不太好的时候，恒天集团控股了中融信托；2011年，许多人对个人理财还懵懵懂懂时，恒天财富成立；在一些国企还没有认识到上市公司的意义和价值时，恒天集团旗下上市公司已从一家变成六家，直到2014年卖掉两家。而且，在大市到来之前，就把中服股份转让了，这既锻炼了队伍，也积累了经验———到恒天天鹅股权转让时，有3家民营企业来竞争，协议转让价格远远高于市场交易均价，市场分析人士都认为时机和商机把握得很好。

张杰坦言，恒天集团在资本市场的玩法其实没有什么创新，只是这一阵资本市场表现比较好，就把股权让渡出去，回收大量现金。