行业洗牌结束龙头酒企重新发力

行业洗牌结束龙头酒企重新发力

近段时间以来，酿酒行业板块涨势强劲，多只个股表现抢眼。洋河（002304）、五粮液（000858）、茅台（600519）、汾酒（600809）、泸州老窖（000568）等个股涨幅均超过5%。

酿酒行业板块表现出色的原因是什么？酿酒行业板块受哪些因素影响？机构投资者又将觅得哪些机会？日前，英大证券研究所所长李大霄、大同证券投资顾问张诚、中投顾问食品行业研究员梁铭宣等业内人士分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。

《中国企业报》：近期酿酒行业板块表现强势的原因是什么？

李大霄：酿酒行业板块表现强势主要原因是该板块估值之前比较低，在经历了“禁酒令”的调整及板块大幅度下跌后，有了估值的基础。

梁铭宣：近期酿酒行业板块强势的原因有两个方面，其一是大盘整体表现良好，并于1月初创近期新高，由此也会带动各大板块纷纷上涨；其二是国企改革预期及白酒板块估值水平较低等投资因素导致。

张诚：酿酒板块在2012年以来，受国家政策影响，一直处于量价齐跌的格局，不再扮演资金避风港和长牛的角色。而2014年三季度开始，随着资金再度回流低估值蓝筹股，市场开始重新关注下跌多年的酿酒板块。

一方面，随着两年多的去库存调价格，酿酒板块尤其是白酒企业逐步完成了行业的大洗牌，一些重点企业尤其是上市公司开始重新发力，寻找到新的盈亏平衡点。

《中国企业报》：农历春节临近，酿酒行业板块将如何表现？受哪些因素影响？

梁铭宣：农历春节作为白酒的传统销售旺季，终端市场的产品需求量将增加，后续酿酒行业或因相关消费市场报道而有一定表现。另一方面，国内资本市场整体上步入牛市，近日资金面紧张及新股发行压力下有所调整，未来开启新一轮上攻模式时白酒板块也将随之上涨。

张诚：春节来临，又进入消费强化周期，但是短期可能对白酒板块拉动有限，从目前酿酒板块所处的估值水平来看，更多的还是要看市场资金的投资趋向，因此短期除了关注白酒企业的销量外，还要看蓝筹板块整体表现如何，如果蓝筹行情能够持续，则后期酿酒板块依旧具备估值优势，有望拾阶而上、震荡攀升。

《中国企业报》：作为股市的重要力量，机构投资者对酿酒行业板块持怎样的态度？

李大霄：酿酒行业板块属于消费板块，相对稳定。机构投资者一般从中长期进行配置。

张诚：酿酒板块由于其良好的现金储备、净资产水平和消费属性，一直是机构投资者的中长期配置。在看好中国未来消费市场以及股市长期机会的投资者看来，目前的白酒板块具备长期投资机会，适合逐步布局。

《中国企业报》：对机构投资者而言，应怎样抓住酿酒行业这轮涨势？

梁铭宣：对于机构投资者而言，可优先选择国企改革预期或者是品牌和产品影响力显著的龙头企业。就国企改革预期而言，国企改革是今年关注重点，多数国企会按照国家或者省级政府指示进行改革，势必会增加投资者对其未来业绩预期，股价上涨不可避免；就龙头企业而言，品牌、渠道、产品竞争力明显，也将会最先脱离调整期，对于自身股价也是利好。

《中国企业报》：2015年，酿酒行业板块对机构投资者来说有哪些好机会？

李大霄：不能奢求酿酒行业等消费类的板块有大幅度的增长，机构投资者应对白酒板块持谨慎态度。

梁铭宣：国内白酒企业仍处于行业调整期内，终端市场并未出现好转迹象，缺乏业绩对股价的支撑作用，因此相关投资者应谨慎对待白酒板块。

张诚：目前来看酿酒板块整体涨幅已经不小，从短期来看酿酒板块暂不具备太好的投资价值。放眼中长期，2015年，两类品种值得重点关注，一种是白酒里的龙头品种。其次是部分企业近年加大国企改革力度，后期涉及此类概念的酿酒板块仍将不断出现，建议投资者可关注涉及国企改革概念的酿酒企业。