利好政策叠加催动险企投资

利好政策叠加催动险企投资

近日，保险板块表现持续强势，新华保险（601336）等相关个股涨停，中国人寿（601628）、中国平安（601318）、中国太保（601601）等均出现大涨。

保险板块表现持续强势的原因何在？板块后市表现如何？机构投资者在本轮大涨中将觅得哪些机会？日前，英大证券研究所所长李大霄、大同证券投资顾问张诚、中投顾问金融行业研究员霍肖桦等业内人士分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。

《中国企业报》：保险板块集体大涨原因有哪些？

李大霄：保险板块集体大涨有三个方面的重要原因，第一个是股市上涨。股市近期走强，大盘持续回暖。保险作为唯一能加杠杆投资股票的金融机构，在牛市行情下投资收益弹性大；第二是降息造成保险股上涨。央行宣布降息，这将会提升保险股的每股净资产价值；第三是一些有利于保险的政策，不管是从保险的深度还是广度都进一步的加强，对保险业的大发展有利。保险行业基本面持续向好，保费、投资双双回暖。

张诚：沪港通及降息对于保险股均形成正面利好，港股与A股保险股长期倒挂，A股保险股有低估优势，蓝筹股的集体上涨，尤其是券商的上涨突出了保险股的估值优势。

霍肖桦：保险板块大涨，首先在于降息利好股市基本面；其次，保险行业基本面看好，保费、投资均开始回暖；最后，政策放开保险资金投资渠道，保险公司未来有望涉足债权计划、信托计划等高收益新型固定类资产中，预计未来投资收益率继续稳步提升。

《中国企业报》：政策催化在多大程度上影响保险板块？

张诚：降息使得保险类产品的收益率吸引力加强，有利于保险规模增长，同时近期股市的持续走强也有利于保险投资业务的增长和业绩表现。市场的风险偏好明显利于保险板块。

《中国企业报》：保险板块涨跌主要受哪些因素影响？

霍肖桦：保险板块涨跌主要受到货币政策、行业自身发展状况以及国家对行业的管制政策等影响。

《中国企业报》：保险板块后市表现如何？

李大霄：银行是坐着赚钱，证券是走着赚钱，保险是跑着赚钱。目前只有保险的竞争是最充分的，保险完成了彻底市场化的竞争机制，是最市场化的行业。发展现代保险业适应我国经济新常态建设。保险业在我国是朝阳产业。看好保险板块后市表现，保险板块空间还是很大。

此外，从低估值的角度分析，保险板块仍有上涨空间。目前保险行业平均估值仅1.32倍P/EV，较1.98倍的历史平均水平、2倍的一级市场水平均严重低估，仍处于绝对低位，在政策、投资催化剂同时作用下向上修复空间巨大。

张诚：后市看保险公司业务更可能平稳增长，难有大规模突然爆发，因此保险股价格回归价值后表现将趋于平稳。

霍肖桦：近期，国家再次提出存款保险制度，这有利于保险板块的利好政策的继续释放；未来央行降息、降准，银行理财产品收益下降，保险行业产品有望得到投资者青睐。看好保险业的投资价值。

《中国企业报》：对于本轮保险板块，机构投资者有哪些机会？

李大霄：对机构投资者而言还是很大。保险股是机构配置的一个重要标的，机构投资者对保险股的配置比例还是偏低的，目前机构投资者抢保险正在开始。在完成对银行股、券商股的配置后，未来随着牛市的逐步显现，机构投资者将继续加大对保险股的配置，以期获得更大的收益。

张诚：对于机构投资者来说，保险股是一个能够承载大量资金流入的品种，因此在指数安全的边际下，机构依然会加配保险股，保险股短期仍有上升空间。个人认为指数在3000点以下，保险股仍有较大机会。

霍肖桦：保险板块大涨，对于机构投资者而言，自身拥有资金、信息、人才、管理等方面的优势，可以抓住机会，逢低进入相关保险类上市公司。近期，中国平安、新华保险、中国人寿、中国太平洋保险等在股市上表现不错，作为大型保险公司，政策对其利好十分明显。宏观上降息通道开启，资金面流动性有所增强，投资者应继续持股或波段介入。