火爆万亿成交量
催热国家金融战略

火爆万亿成交量催热国家金融战略

以2014年11月21日降息为引爆点，A股开始了气势如虹连续大涨的“疾行军”。资金驱动下的交易量接连创造纪录。

沉寂7年后，A股迎来超级大牛市。

11月28日，A股成交量单日突破7000亿元创历史天量，一举超越美股在7年前创造的单日成交量峰值995亿美元（约合6100亿人民币），创造史上一国股市单日成交量最高纪录，同时中国股市总市值超过日本跃居全球第二。12月2日沪指重回2700点，盘中最高触及2777.37点，创40个月以来新高。12月3日，A股再创历史，沪指突破2800点，当天创下9000亿天量的交易额。相当于每1.6秒就有1亿元股票买卖成交。12月5日，A股交易额突破万亿大关，达10739亿元，沪指最高达2978点，几乎触碰到3000点。

英大证券研究所所长李大霄在接受《中国企业报》记者采访时表示，中国的牛市已经到来，这是真实的牛市，反映了经济的成长和上市公司的业绩和价值，“与以往的伪牛市相比，这一次A股上涨的背景是利率水平下降、蓝筹股估值到位、市场供求关系发生逆转、新股受到制约以及增量资金大批进场等”。

对于未来A股的表现，业内几乎一片看好。中国社科院金融市场研究室副主任尹中立表示，2015年“金融蓝皮书”很快就将出炉，预测明年上证综指可能会涨至4000点到5000点。高盛中国提出明年有4000亿资金从楼市转向股市。

A股疯涨，对相关企业有何影响，产业资本和机构投资者又迎来哪些机遇？

李大霄认为，A股持续大涨，最大的影响是增加企业直接融资，哺育实体经济。对上市公司而言，上市公司市值扩张，融资功能加强，再融资数额增加，有利于实体经济发展和稳增长。

万博经济研究院测算，如果上证综指从2000点上涨到4000点，A股的流动市值将增加20万亿元，由此带来的新增民营企业投资能力和居民消费潜力在4万亿元以上。

“而对拟上市公司而言，A股大涨，资本市场吸纳新股的能力和吸引力大大增强，将激发企业的上市热情。”李大霄说，“对保险基金、养老基金等来说，目前也都是好机会。”

著名经济学家、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《中国企业报》记者采访时称：“大牛市会创造企业上市的高峰期，企业上市的家数会暴增。不过中国上市属行政管制，目前等待排队上市的企业还有六七百家，所以新股发行有可能错失大牛市的机会。应该给予企业更大的上市机会。”

“同时，对部分产业资本而言，也会参与到此次大牛市当中。”董登新说。

南京证券分析师季永峰也向《中国企业报》记者表示，A股大涨，给拟上市企业带来更大的热情和动力。像以前犹豫不决的拟上市企业，看到市值高行情好，就会产生很强的上市动力。“而对机构投资者来说，会加大布局券商、银行、地产等权重股，因为‘闭着眼都能赚钱’”。

中投顾问金融行业研究员霍肖桦向《中国企业报》记者表示，A股大涨，对于上市公司而言，公司股价上涨，市值提升，有利于提高公司知名度，利于企业股权融资，有利于实体经济发展。而对于拟上市公司而言，整体大盘趋势向上，有利于企业股票的成功发行，并得到较高的溢价。

“产业资本与机构投资者对行业了解较深，根据经验或者已经提前布局，这有利于其提高投资收益。”霍肖桦说。

投中研究院分析师张祥向《中国企业报》记者表示，A股大涨有利于上市公司增发等再融资操作。对于拟上市公司来说，有望加快审核排队速度，对股票发行价格也有促进作用。

（相关报道见6版《牛市一万亿：A股大涨背后的政经逻辑》）