在多元化和专业化上跟王石学平衡术

在多元化和专业化上跟王石学平衡术

最近很火的一本书叫《失控》，里面就有一句话，“均衡即死亡”。也就是说在高度完美、高度均衡之后，这个组织还有活力吗？换句话说，多少企业都死在最完美的时候？但在跟王石的讨论后，我意识到，一个企业如果有多个产业同时运营，不见得就一定不专业，比如你可以请这个行业里最优秀的人来做，这样就能做到专业。所以说，选择以投资带动多元化的运营，最重要的就是要决定如何分散你的资源。

也有一种说法，叫同心多元化，就是说你只有把一行做得特别优秀之后，再做别的才可能更好。但我不认同，因为其实真正把一业做得很长之后，它带来固有的观念和一些想法，恰恰会阻碍你在别的行业的投资。所以我觉得，作为一个投资集团，涉足多行业是可行的，但是多行业对于产业运营来说肯定不可行。

拿复星打比方。复星未来就是两个轮子：一个是我们要打造以保险为核心的综合金融能力，另外一个就是具有深厚产业基础的、植根于中国的全球投资能力，这是未来复星快速发展的目标和根本保证。

那么复星的未来如何突破？我们觉得最重要的在两个方面：第一，就是在投资能力方面。我们已经有一个香港的平台，很多项目已经在跟凯雷、黑石等等竞争，他们具有全球整合资源的能力，如果复星没有，我们在竞争中就要处于劣势。我们想，跟他们竞争，我们的优势在于我们懂得中国，能够帮全球的企业在中国发展，而我们的劣势是全球能力、全球眼光以及全球资源组织比较差，我们必须要把这个劣势变成优势，所以我们提出了“中国动力嫁接全球资源”的战略，利用我们的优势，打击人家的劣势，帮助我们投资的企业在中国的增长,比如说我们投资的地中海俱乐部，帮他们在中国实现了增长。而这种增长在实现的时候，就会帮复星做推广。

再后来，当企业有点知名度了，我们就面临着两种选择，一种选择是用自有资金继续发展，不去管别人的钱；另外一种选择，自己的资金不够，我们要不要管第三方的资金？在这种讨论中，我们还是做了二元选择，即一方面用好自有资金，另一方面要管理第三方资产。

自己的钱不够管，那该怎么办？我们现在就走另一条路，就是不排斥第三方资产管理，但核心还是要学习巴菲特模式，要打造复星的第二个轮子，就是以保险为核心的综合金融的轮子。

实际上，所有的投资型公司里面，巴菲特模式一定是财富积累的速度、额度和规模最快的。原因一是他的资金成本是负利率，二是他的投资是长期的，三是他活的时间比较长。第三点也很重要，因为他从事投资的时间长，不管他的IRR是多少，十年的积累和二十年、三十年或四十年的积累，肯定是不一样的。所以复星后来下定决心，要打造我们自己的保险，投资永安财险，成立鼎睿再保险，跟美国保德信成立复星保德信寿险。更重要的是不久前收购了葡萄牙最大的保险公司。这个收购，意味着复星现在3000亿资产里面，30%到40%的资产是来自于保险的。

我想特别解释的是，复星的主营业务实际上体现着专业化的多元化，比如在葡萄牙保险上，管理着近130亿欧元的资产，现在主要配置于现金和国债，如果能将其他资产进行一部分提升，提高对房地产、股票权益类的比例，那么体现的就是专业化做大，多元化做强，回报率大大提升。

所以对企业来说，不管是用顿悟的方式还是用渐悟的方式，学会平衡术，才能不断完善、不断改进。

（作者系复星集团董事局主席）