沪港通开闸读秒
大批境外资金紧盯A股大蓝筹

沪港通开闸读秒大批境外资金紧盯A股大蓝筹

随着上海证券交易所组织券商进行第三次沪港通全网测试完毕，沪港通上线只待监管部门发令枪响。消息称，已经完成测试的沪港通将于“10月的某个周一上线”。

记者在采访中了解到，由于沪港通开通在即，不少境外投资者跃跃欲试。据业内人士透露，目前大量境外投资者“屯兵”香港，对A股虎视眈眈。

调查：境外投资者青睐

蓝筹股和特殊行业板块

《中国企业报》记者在采访中了解到，境外投资者对沪港通兴趣浓厚，尤其青睐A股蓝筹股。

10月8日，一家境外投资机构上海代表处相关负责人在接受《中国企业报》记者采访时表示，此前部分海外资金渴望投资A股，但只有QFII（合格境外机构投资者）渠道，“随着沪港通的开通，相当一部分境外投资机构会投资A股”。

这位负责人还表示，A股估值更为便宜，对境外投资者来说，更愿意投资那些景气度高而且又符合中国国家战略的行业和领域。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《中国企业报》记者采访时也表示，沪港通开通后，境外投资者可以借道沪港通进入A股市场，“国际机构投资者偏好A股市场的大型蓝筹股。A股估值偏低，PE普遍只有5-10倍，而A股市场的大型蓝筹股表现为两个显著特点，一是盈利好，二是多数属于垄断性行业，境外机构投资者将非常感兴趣”。

“相反，国内普通投资者对A股的大型蓝筹股并不感兴趣。”董登新说。

英大证券研究所所长李大霄亦认为，A股在全球资本市场都处于低估值状态。而“沪港通开通后，境外机构投资者将对A股市场的蓝筹股非常青睐”。

南京证券分析师季永峰向《中国企业报》记者表示，对境外机构投资者而言，目前吸引其投资的主要有A股市场低估值的蓝筹股和比较特殊的板块，“比如中药、白酒等板块会吸引境外机构投资者的兴趣，主要原因是这类股在港股市场较少”。

总部位于法国巴黎的一家境外投资机构相关人士也向《中国企业报》记者表达了同样的观点。这位人士表示，该公司一直关注A股市场如中药、白酒、军工等特殊行业。“沪港通开通后，公司会对这些行业重点关注。”这位人士告诉记者。

开通后不可能过热

香港是资金自由港，港股投资者中超过六成来自香港以外，而沪港通进一步打通了香港投资者投资A股的渠道，也意味着A股进一步向全球海外投资者开放。

采访中记者了解到，虽然境外投资者对沪港通兴趣浓厚，但并不意味着一定会投资。也就是说，并不一定会出现境外投资者热炒A股的情形。

“实际上，境外投资者尤其是机构投资者非常成熟，包括对A股在内的资本市场都非常熟悉，不可能对A股过度热炒。”季永峰表示。

“市场炒作过高，价格就会偏离正常值，导致见光死甚至崩盘。”季永峰说，“境外投资者会非常谨慎。”

季永峰同时认为，对部分境外投资者而言，投资A股本来就有QFII渠道，并不一定非要通过沪港通投资A股。

中国国家外汇管理局最新公布的信息显示，截至今年9月底，已有256家QFII合计获批622.11亿美元投资额度，较上月底净增25.37亿美元；其中香港金融管理局获批增加10亿美元至25亿美元，成为目前拥有QFII额度最多的机构。

此外，虽然境外投资者对沪港通热情满满，但仍有较多难题困扰海外投资者。

瑞银证券首席策略分析师陈李认为，由于一些技术上的限制和约束，新进入资金的规模并不一定像外界想象的那么大。比如在结算周期上，A股市场交易实行T+1的清算制度，而香港市场的股票和资金的交割为T+2，投资者在短期可能还没有比较好的方案。

作为全球最大的公募基金公司领航集团，其香港分处大中华区总裁林晓东近日表示，很多外资公司在观察如何通过沪港通进入A股市场。“我们有不少机构客户对中国A股的投资意愿更强烈，但目前没有单纯的A股产品可供投资人选择。”林晓东表示。

来自专业机构的调查显示，投资者对沪港通的担忧，主要有税收政策的不确定性、股票清算结算机制以及汇兑风险等。

将对A股市场

带来实质性利好

记者还了解到，沪港通开通后将对A股市场产生深远的影响。

李大霄向《中国企业报》记者分析称：“沪港通开通后，意味着蓝筹股的春天到了，同时也意味着垃圾股与题材股的冬天来临。”

而在董登新看来，沪港通的推出将会结束A股的独立走势，A股波动方向将与国际接轨，未来资本市场的定价以及与整个国际市场的联动性会越来越强。

专家表示，沪港通开通后，将使A/H股价差缩小，同时所带来的增量资金将对A股市场形成实质性利好。

不仅如此，沪港通的开通还将对大陆的投资者产生较大的影响。

董登新向《中国企业报》记者介绍说：“对大陆投资者而言，沪港通双边开放资本市场，大陆投资者通过投资港股，可以更多地去适应成熟的资本市场，提高新的投资理念。”

最新消息显示，沪港通准备工作已接近尾声，最终开闸时间表有待两地监管当局共同决定。