文化传媒板块持续大涨谨防估值过高

文化传媒板块持续大涨谨防估值过高

近日，文化传媒板块全线大涨，浙报传媒（600633）、北巴传媒（600386）、当代东方（000673）等涨幅居前，泰亚股份(002517)、明家科技(300242)等个股更是出现涨停。文化传媒板块为何如此火爆？背后是否存在政策的利好？未来这个板块走势如何？是否存在风险？日前，英大证券研究所所长李大霄、大同证券分析师付永翀、中投顾问文化行业研究员蔡灵等业内人士分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。

《中国企业报》：近日文化传媒板块持续上涨的主要原因是什么？

李大霄：文化传媒板块上涨主要与国家政策支持有关，资本市场反映了国家扶持文化传媒产业的趋势。今年以来国家加大对文化传媒领域的政策扶持，有关文化传媒板块的利好刺激政策不断。

付永翀：文化传媒板块向好与国家政策扶持密切相关。8月18日，中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》，提出要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力和影响力的新型媒体集团。

8月19日，文化部、工信部、财政部联合发布《关于大力支持小微文化企业发展的实施意见》，多方面提出支持小微文化企业发展的政策措施。受利好消息影响，文化传媒股行情看好。

此外，近期A股市场文化产业并购热潮持续高涨，都对文化传媒板块有刺激作用。

蔡灵：近日文化传媒板块持续上涨的原因主要是受到政策利好影响。《2014年度文化产业发展专项资金拟支持项目公示》的出台，加上多个上市公司项目被入选，使得一时间大部分投资者将目光转向文化传媒板块。相比以往财政部对文化产业支持力度，这次支持金额更多。此外，近日整个大盘走势较好，文化传媒板块也受大盘走势带动。

《中国企业报》：文化传媒板块中长期表现将如何？为什么？

李大霄：从中长期来看，文化传媒板块中的龙头股、蓝筹股比较靠谱，而那些概念性的、没有利润的文化传媒股则不靠谱。

付永翀：从成长性来看，文化传媒行业整体处于快速增长阶段，收入增速和利润增速均保持在较高水平，行业成长空间广阔。目前，国家对文化传媒行业政策支持力度加码，相关并购重组也在紧密进行，资金热捧，再加上文化大繁荣的大背景，预计中长期持续表现良好。

蔡灵：文化传媒板块中长期的表现或是震荡上升趋势，但是上升空间有限。文化传媒板块的确发展前景较好，正处于高速发展阶段，然而在资本市场上已经产生了较大泡沫，对文化传媒股今后的发展有所透支。整体来看，除非文化传媒行业在升级转型上出现重大突破，否则文化传媒板块将难以再现前两年的辉煌。

《中国企业报》：文化传媒板块频繁并购是否存在炒作？

蔡灵：文化传媒板块并购愈加频繁未来愈会存在较大风险，近年文化传媒企业的很多并购都是建立在概念炒作的基础上，一些上市公司因主业不振或因其他目的并购文化传媒类公司，不同行业经营理念和思路不同，如果在后续整合上达不到预期，将对上市公司造成一定负担，拖累公司业绩。文化传媒领域并购愈演愈烈，市场要保持冷静。

《中国企业报》：文化传媒板块是否存在风险？主要体现在哪些方面？

李大霄：文化传媒板块仍然存有风险，主要体现在两个方面：一是文化传媒产业的利润还在探索之中，二是投资者要找到低估值的蓝筹股不容易。换句话说，建议投资者不要买得太贵，要买既反映市场方向又有利润的文化传媒股。

付永翀：目前文化传媒板块估值水平都比较高，整体行业的利润没有及时跟上。投资者重点可以关注一些文化传媒产业的龙头。

蔡灵：文化传媒板块的风险主要体现在：一方面，上市公司自身业绩增速放缓；另一方面，文化传媒板块股价过高，最后泡沫破灭。投资者更需要注意的是因板块连续上涨而放大的投资风险。