众筹行业融资管理办法将出文化众筹风险骤增

众筹行业融资管理办法将出文化众筹风险骤增

传闻由证监会主导的国内首份旨在规范众筹行业发展的融资管理办法即将于近期出台。尽管出台的具体时间未定，证监会近期对股权众筹进行调研的节奏没有放慢。

近日，证监会主席肖钢前往网信金融、天使汇等互联网金融企业进行调研，引发众筹行业一系列猜测。分析人士指出此举可能与即将出台股权众筹监管细则有关。意味着众筹这种创新的互联网金融模式在监管层面已经提速，相关的监管细则有望近期出台。

此前有媒体称，新政策尤其将划清众筹和非法集资的界限。

众筹行业

合法化曙光渐近

证监会新闻发言人张晓军此前表示，前期证监会已经对有关行业进行了深入调研，正在借鉴境外监管经验，并结合调研情况，抓紧制定众筹监管规则。从思路上说，将按照鼓励创新、防范风险、趋利避害为原则，强化行业自律，实施适度监管，保护投资者合法权益，防范金融风险。

日前，《中国企业报》记者就新政出台的时间及相关细则致电一位证监会人士，表示“目前尚未收到通知。”

此前，证监会创新监管部负责人及证券业协会再次和几家众筹平台在北京展开座谈。这无疑意味着众筹这种创新的互联网金融模式在监管层面已经提速，相关的监管细则有望近期出台，行业合法的曙光已近在眼前。

作为近期互联网金融行业关注的焦点，专家认为股权众筹正借助互联网优势改造着中国的资本市场体系，并诞生了以原始会、天使汇为代表的一批股权众筹平台，市场规模日渐扩大，由此带来的行业监管问题也被提上了议事日程。

从理论上来说，借助于互联网这个平台，众筹的出现简化了创业者的融资手续，同时也降低了投资者或者借款人的门槛，从而在总体上降低社会交易成本，提升企业融资效率。

但事实上，从近几年媒体的披露来看，众筹的作用却很有限，很重要的一个原因就是尽管简化了手续，让发起人能更为简单的和大众面对，但是由于信息不对称———没有传统IPO时会计师事务所、律师事务所等中介机构的服务，投资者或者借款人要么不敢投，要么就是投了之后没法获得回报。

从发起方来看，众筹的行为———无论是股权众筹还是债权众筹，都与目前的金融监管相抵触。按照《公司法》和《证券法》的相关规定，股份公开募集有着非常严格的规定，包括注册资金、盈利要求和法定程序等各个方面，这意味着目前的股权众筹都是属于违法。当然，对于债券的发行，目前的法律法规也是有着很严格的规定，如果从法律上看，那么目前的众筹网站难免“非法”的嫌疑。

文化众筹市场

面临大清理

追梦网媒体主编张智熙表示，一直以来，由于国内对于何为众筹以及市场准入条件等问题没有一个明确的界定，再加上某些项目发起人对于“众筹”的曲解，众筹网站、项目发起人、支持者三方的关系定位模糊等，都使得整个行业的发展稍显缓慢。

伴随着影视、动漫等文化企业的快速发展，众筹也在近两年来成为行业热词。而在业内人士看来，由于没有明确的行业规范，众筹模式在国内发展的速度越快，风险值也就越大，不法分子的可乘之机也会相应增多。

张智熙介绍：“譬如，目前市场中的众筹平台有的是在做股权众筹，有的是在做非股权众筹的，而有的则是做P2P，但大家都在用众筹这一统一概念去推自己，从而使得受众对于众筹的认识十分模糊。”

业内人士对此表示，正是由于受众对于众筹模式的认识模糊，一旦某种众筹类型出现负面消息，受众则会对整个众筹模式都失去信任感，从而严重阻碍众筹这一创新互联网金融模式在国内的发展。

中投顾问文化行业研究员蔡灵认为，目前文化众筹市场鱼龙混杂，相关法规出台之后大量不合规的众筹平台将被淘汰出局。新政出台让文化众筹面临大清理的可能性较大。

蔡灵表示，目前文化众筹的风险的确很高，一方面是文化投资风险本身就较高；另一方面，投机者、不法分子的参与更是让文化众筹加剧了风险。新政出台将使文化众筹的混乱发展时期告一段落，从而进入良性发展期。但前提是新政较为完善、全面，没有漏洞能让不法分子可钻。