上交所“挖角”
两市上市资源争夺战或全面展开

上交所“挖角”两市上市资源争夺战或全面展开

王利博制图

4月18日凌晨，证监会网站突然挂出了28家拟上市公司的预披露文件，截至4月24日晚间，已有97家公司公布或更新了上市预披露文件，IPO发行审核重启渐行渐近。《中国企业报》记者发现，在这97家发布披露文件的公司中，有47家选择在沪市上市，32家选择在深交所创业板上市，另有18家选择了深交所中小企业板。

值得注意的是，这与此前IPO审核沪深两市的情况颇有不同。此番更多企业在预披露前紧急转至沪市主板，引发市场关注个中原委。

专家表示，目前上交所动作频频，吸引企业投向上交所，而当沪深两家交易所的业务出现重叠之后，很可能会引发一场争夺上市公司资源的战争。

上交所对企业吸引力渐长

据了解，近两年以来以创业板和中小板为代表的公司在二级市场表现抢眼，但蓝筹股居多的沪市主板市场长期低迷，导致沪弱深强的格局非常明显，深市的日均成交量也逐渐超过了沪市。“以往这些小型公司或者科技企业习惯于登陆深交所，而上交所往往承载的是大型企业的上市发行，这两个交易所的公司定位有所区别。”钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林在接受《中国企业报》记者采访时称，管理层意在疏导一些科技类企业选择在沪市上市，从而平衡两个市场。

在赵江林看来，上交所近期动作频频：明确表示要建立战略新兴产业板，将高精尖军工产业、新型消费产业、新型城镇化支持产业、文化创意产业、健康服务产业等纳入重点服务和支持的产业范围。

对此，有专家表示，为了符合战略新兴产业板的需要，这些IPO企业也会被吸引到上交所。“此前，企业在创业板上市大多是冲着高溢价去的，但是现在来看，上交所未来上市的公司如果基本面向好的话，溢价率也未必一直低。综合来看，上交所对企业的吸引力渐长。”信美达科技发展有限公司副总经理岳利强对《中国企业报》记者表示。

此外，上交所还在积极调整部分交易监控规则，为吸引更多中小型上市企业来上交所上市铺路，其中包括放宽异常交易监控。

据了解，上交所4月15日发布的《关于取消解除限售存量股份转让等业务限制相关事宜的通知》明确，上市公司股东在一个月内通过上交所集中竞价交易系统卖出解除限售存量股份接近、达到或者超过上市公司总股本的1%的，不再作为异常交易行为予以监控。同时，相应废止了《关于实施有关问题的通知》等业务规则。

政策推动，选择权在企业

对于上交所频频发力力挽狂澜，兴业证券内部人士方磊在接受《中国企业报》记者采访时指出，这是利益使然，证券交易所也是盈利机构机构，它取得收入的方式主要有两种：一是按照股票的交易量向投资者收费；二是向在本交易所挂牌的企业收取上市年费。但受限于上市规则，这两年大部分企业都去深交所上市了，去上交所的极少，上交所极力挽回。

而赵江林则对《中国企业报》记者表示，从近期证监会公布的IPO预披露公司情况来看，确实有很多企业都选择了由深市转为沪市，这一现象是在证监会新政“拟上市企业可以自行选择上市地”的大背景下发生的。

同时，过去有个不成文规定，发行8000万股以上在上交所，6000万股以下在深交所，6000万—8000万股，现在这一限制已经取消，公司可以更加自由地选择上市地点。

“松绑上市地点选择，不仅是将选择权交回企业手中，也是IPO减少行政干预、更加市场化的体现。但值得注意的一个问题是，由于此后沪市主板与深市的中小板将没有任何区别，业务也将会出现重叠。”方磊表示。

或引发上市资源争夺战

有专家表示，当沪深两家交易所的业务出现重叠之后，很可能会引发一场争夺上市公司资源的战争。

《中国企业报》记者发现，选择上证所的预披露公司中出现了不少发行股份数量在3000万股以下的中小盘公司，而选择深交所创业板上市的企业中，则出现了拟发行1.157亿股的湖北华舟重工应急装备股份有限公司。

“这可以让企业自己选择适合自己的证券交易所，是好事，并且可以促进两家交易所之间的竞争。”财经评论员陈剑炜猜测，为了争夺IPO企业的资源，日后沪深两家交易肯定还会提出一些差异化的竞争力。

同时，陈剑炜表示，未来沪深两市的格局可能还会进一步调整。从长期来看，两市打通后，有可能会形成符合创业板条件的企业在深市上市、符合深市中小板和沪市主板的企业在沪市上市。相当于未来上交所就是作为一个主体市场，而深交所是一个创新市场，这样才可以避免重叠。

事实上，此前沪深两市的业务也有重叠，时间大概在2001年以前，最终是深交所做出了让步。当时由于沪市主板市场和深市主板市场的上市条件并没有区别。为了便于管理，证监会关闭了深市的主板市场，从此不再接受新的上市申请材料，而是由上交所统一接收，所以深市主板上市的企业长期都定格在480家。到2004年，经国务院批准，深交所在主板市场内设立了中小板，开始以发行股份的规模展现出与上交所的不同。