存款利率市场化再探路 首批同业存单“审慎”发行银行积极调整业务布局应对利率市场化冲击

存款利率市场化再探路 首批同业存单“审慎”发行银行积极调整业务布局应对利率市场化冲击

央行发布同业存单业务试点的话音刚落，几大银行12日便发行了首批同业存单，不过额度总体不大。据悉，这几家银行分别为国开行、工行、农行、中行、建行，总额不超过190亿。

具体来看，国开行发行同业存单额度为30亿，期限6个月，工行发行同业存单额度为30亿，期限1个月，农行发行同业存单额度为30亿，期限3个月，中行发行同业存单额度为50亿，期限3个月，建行发行同业存单额度为50亿，期限3个月。

某银行业内人士对《中国企业报》记者表示，“从公开发行的情况来看，发行量不大，价格比较低，明显低于市场上的价格，所以，综合来说，这更多的是靠同业之间、关系之间的一个发行，而不是真正市场化的发行。”

新政对中小银行

或存“心理影响”

“以前在同业市场上，A银行将钱借给B银行后，只能等待B银行到期还款，而今后同业存单可以转让，一旦A缺钱，就可以将B的存单放在二级市场上交易。今年钱荒时，缺钱的银行只能干着急。有了可转让同业存单之后，银行就可以在资金充足的时候买入，缺钱的时候卖出，随时根据自己的资金状况调整。”这是业内人士对同业存单业务最浅显的解释。

记者先后采访了多家中小银行，均表示对此不便发表言论，并称因目前非试点银行尚未作出相应业务部署。

同业存单业务的开闸无疑意味着我国存款利率市场化又向前迈进了一步。中投证券研报认为，同业存单对利率具有极强的敏感性。那么，同业存单业务作为加速存款利率市场化的一个新的融资渠道，会不会对银行造成一定的经营压力？

德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，根据国际经验，同业存单曾经成功担负过存款利率市场化过程中的过渡性步骤的功能。放开同业存单市场估计可使得１０％左右的存款利率市场化，不至于突然推高全部存款利率的水平，“同业存单作为利率可以自由浮动的银行融资工具，可以提高存款利率市场化的程度，但又不至于全面冲击存款成本和挤压银行利差”。

中投顾问高级研究员申正远向《中国企业报》记者表示，短期看，新政策不会对银行业造成太大的实质性影响，毕竟银行同业业务已经基本实现了市场化，而存单只是一个新的融资渠道。申正远认为，相对而言，在利率市场化的过程中，大型、灵活、有创新意识的银行更能适应市场的发展需要，也更容易在日渐激烈的竞争中生存与发展。此次新政的推出，对中小银行的影响更大，但由于同业存款业务已经实现市场化，这种影响更多地体现在心理上。

银行需扭转盈利模式

从融资为主向资管为主转变

申正远表示，从监管层的各种表态和近期不断推出的各种政策上看，利率市场化的步伐正在加速。后续我国或将进一步推出存款保险、银行兼并重组制度等，为利率市场化保驾护航，银行负债端的压力将进一步加大。

12月4日，平安银行行长邵平在内部会议上说，他们正面临复杂的内外部形势，利率市场化步伐加快，金融脱媒日益深化，支付脱媒渐成趋势，同业竞争日趋激烈，互联网企业步步紧逼，客户需求日新月异，内部资本金压力也日益加大。

面对这些挑战，平安银行全面实施事业部制；在业务创新上提出“四轮驱动”模式，以公司、零售、同业、投行驱动业务发展，并积极探索公司业务投行化。

而中信银行零售转型，采取以“小”博“大”的策略，即以小微金融布局促零售战略转型。兴业银行自去年初进行大力转型改革，将总分行制的垂直管理转向专业化程度更高的业务部制。未来银行将向专业化转型，更快地向综合金融服务转型，大资管、投行化的面貌呼之欲出。

目前银监会正在研究金融机构经营失败时退出规则。银监会要求，银行业金融机构要积极适应利率市场化改革，应对利率风险、业务转型风险和流动性风险；切实提高利率风险定价能力，升级利率风险管理架构、流程、方法和信息系统。加快商业模式转型，提升金融服务的多样性；积极发展中间业务，拓展非利息收入渠道，逐步改变过于依赖利差的盈利模式。