合理运作企业年金需专注而为

合理运作企业年金需专注而为

财政部、人力资源和社会保障部、国家税务总局6日联合发布《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》称，自2014年1月1日起，实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策。在业内人士看来，这一讨论多时的税收优惠政策的实施，意味着中国版“401K计划”正式起航，企业年金出路将拓开。

这一政策如何解读？覆盖影响范围有多大？

我国企业年金建立十余年，由于缺乏税收优惠，又是自愿实施，因此企业的积极性不强，总体发展比较缓慢。

2012年底，全国有5.47万户企业建立了企业年金，参加职工人数为1847万人，仅占参加基本养老保险职工人数的6%。而本次所得税递延政策仅仅针对上述参加了企业年金计划这些人，因此，如果用人单位还没有建立企业年金或者职业年金计划，那么该单位职工还享受不到这次税收政策变化带来的优惠。

从国外来看，企业年金和职业年金的发展往往离不开国家的税收政策优惠。美国企业年金和职业年金性质的养老金计划，正是因为税收递延政策，才得以发展壮大，目前资产规模接近9万亿美元，占到美国养老金总资产的半壁江山，成为美国人养老的主要经济来源。

新政出台后，企业年金即将成为中国版的“401K计划”，这对国民福祉是重大进步，对企业投资也是一个重要指引。据了解，美国的“401K计划”是由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度，税收优惠正是其发展的原动力。2011年，美国60%接近退休年龄的家庭拥有“401K计划”。企业年金为基础的资本，已成美国股市的稳压器，而企业年金也可以获得相对安全且更高的收益率，以维持其真实购买力。

本次企业年金税收递延政策的出台，有助于企业年金发展壮大。但是，要想真正推动我国企业年金长足发展，还需要解决两个问题。

第一是我国基本养老金缴费水平过高，挤占了企业年金发展空间。按照现行政策，基本养老金企业缴费比例为20%，个人缴费比例为8%，合计达到28%。而2012年，OECD国家公共养老金平均缴费率仅为20%。美国仅为12.4%，日本不到15%，韩国和加拿大都不到10%，使得企业有能力建立企业年金和职业年金计划。此外，如果考虑到其他社会保险项目缴费，我国企业社会保险总费率超过40%，企业负担沉重。建立企业年金计划的能力有限，积极性不高。

第二是企业年金必须科学合理投资运作才能发展壮大。美国的企业年金性质的401k计划自建立起就逐步投身资本市场，通过科学投资，在过去近30年里实现了年均6%以上的投资回报，实现自身发展壮大，同时成为美国资本市场最重要的机构投资者。我国企业年金和职业年金计划必须采取市场化多元化的投资方式，在资本市场科学合理的投资运作。当然，这也需要资本市场不断完善，机构投资者不断成熟，投资监管体制的不断健全。