银行网络争抢理财产品客户竞相拔高年化收益放大风险

银行网络争抢理财产品客户竞相拔高年化收益放大风险

长期以来，余额宝、P2P等网络理财产品都以比银行收益高出10倍甚至20倍为噱头来吸引投资者，在这种局面的刺激下，银行也终于坐不住，纷纷推出高收益率的理财产品，有些产品的预期年化收益率甚至“破六冲七”。

资深理财投资人士张世保认为，银行大幅度提高理财产品收益或将改善以往低收益的劣势，但是单纯的提高预期收益率而非依靠产品创新来与网络理财竞争不是长久之计，反而可能扩大影子银行的风险。

网络理财鱼龙混杂

网络理财既包括传统的基金、证券等理财产品在网上销售，也包括近期方兴未艾的余额宝等基于传统理财产品的创新理财产品，更有P2P网贷平台、众筹融资平台等原创的互联网金融产品。

根据《中国企业报》记者观察，多数网络理财产品承诺的年化收益率都远远高于银行存款和理财收益。例如，余额宝的一大卖点即是声称比银行同期收益高10倍，其它版本的余额宝甚至提出了20倍。

不仅仅是余额宝，在百度搜索中输入“网络理财”关键字，诸如“年化利率7%—12%本息保障!”、“12%年化收益，100%保本保息!”等推广页面比比可见，部分P2P平台给出的投资年化收益甚至接近30%。

不过，这些网络理财产品似乎都有一个共同的特点，那就是在宣传高收益的同时，对于可能存在的风险均只字不提。“理财是不可能没有风险的，网络理财普遍对风险揭示不够，这种做法是不合规的，容易误导投资者。而且给投资者的都是预期年化收益率，不能保证，百度百发之前被监管部门点名就是因为没有指出是预期。”中国银行一位客户经理对《中国企业报》记者说。

安全厂商奇虎360的一份报告显示，网络理财正在成为滋生金融欺诈网站的温床。截至2013年第三季度，360安全中心截获的新增金融投资类钓鱼网站就有6.4万个，较去年全年增长了42%，金融投资类钓鱼网站的影响范围较去年呈现明显扩大趋势。

银行系揽储反击战

尽管网络理财市场鱼龙混杂，但这一市场对投资者的吸引力之大也是不容置疑的。“看看现在的网络理财产品，个个都拿银行存款当靶子，动不动就是比银行存款高十几倍。虽然短期内不会撼动银行地位，但是压力还是很明显的。”中国银行上述人士表示。

加之临近年底，各大银行资金面短缺，揽储压力进一步增加。目前，除了像广发银行、民生银行那样主动断臂自救、联合基金公司推出银行版本的余额宝产品，各家银行还在通过大幅度提高理财产品的预期年化收益率来应对声势日盛的网络理财的冲击。

如近日某股份制银行公告称，将发行一款3个月期产品，预期年化收益率高达6.5%；另一家银行发行的6个月期产品，预期收益更是高达7%。国有大行方面，3个月以上期限理财产品的平均预期收益均已超过5%，中长期产品收益率超6%的产品也不在少数。

中国银行这位人士认为，银行理财产品的收益虽然仍然不敌网络理财，尤其是资金门槛、灵活度上有缺陷，但是银行有多数网络理财平台缺失信用，加上年化收益率破六冲七的力度，相对网络理财还是有很强的竞争优势的，这对回流资金起到推动作用。

或放大影子银行风险

然而，张世保指出，近期这些高收益理财产品与银行平时的理财产品并无太大差异，收益提高只是银行让利推广宣传的结果。在利率市场化的背景下，银行揽存的方式将更多的由存款变为理财，缺乏产品创新的价格战只会削弱银行产品的创新动力。

在网络理财、银行理财竞向拔高预期年化收益率的背景下，到期收益能否实现也是双方面临的一大考验。实际上，市场上多数基金的平均年化收益率只能做到3%—5%，往年甚至出现了绝大部分亏损的情况，很难做到宣传中预期的6%—8%的高收益。“尤其重要的是，长期以来，理财产品都与影子银行存在着千丝万缕的关系，相当一部分理财产品的资金都通过信托、证券等机构流入到了房地产等政府严格控制的行业。”张世保说，网络理财与银行理财持续的非理性竞争，更可能对此起到推波助澜的作用。

所谓影子银行，是指房地产贷款被加工成有价证券等理财产品，通过基金公司、债券保险公司等非银行金融机构甚至是商业银行本身发行来获得融资。这样不仅导致国家金融宏观调控政策被扭曲，而且人为地加大了金融体系的风险。

张世保认为，国家对于商业银行贷款的控制几乎到了苛刻的地步，对于影子银行机构的监管显然过于宽松。目前无论是网络理财还是银行理财，多数都是代理影子银行发行的渠道行为，至于资金投向何处、项目风险多大等等都难以控制。未来，监管层面应该在加强对影子银行监管的同时，鼓励商业银行更多地设计属于自己的理财产品。