IPO开闸日期敲定数百家排队企业将被“激活”

IPO开闸日期敲定数百家排队企业将被“激活”

11月30日，证监会正式发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（以下简称“《意见》”），备受业界关注的IPO新政由此正式亮相。

自2012年11月浙江世宝登陆中小板后，Ａ股市场再没有新股上市发行。IPO停摆已超过一年。IPO新政的发行，则意味着暂停一年之久的IPO即将重新开闸。对于拟上市企业而言，这无疑是一个期盼已久的好消息。

据证监会资料显示，目前在会企业共有761家，其中334家落实反馈意见、40家已预披露、298家初审中、83家已过发审会。其中，拟在上交所上市企业183家，拟在深交所主板、中小板上市企业312家，拟在深交所创业板上市企业266家。

企业表示“终于等到了”“（IPO重启）对我们这种排队的企业是个好消息，我们等了很长时间了。”春秋航空新闻发言人张武安透露，春秋航空上市进程处在材料反馈落实意见阶段，目前还没有过会。

而多家企业负责人在接受《中国企业报》记者采访时则表达了等待太久的心声。“我想这是中国IPO史上最长的等待。我原以为财务核查结束，年中IPO就能开闸，等了一年，又以为IPO在三中全会后启动。然而，三中全会后，企业等来的是A股改革决议‘注册制’，不过好在等来了。”北京信美达科技发展有限公司副总经理岳利强表示，现在就等着安排发行新股，然后再提上市申请。

北京一家过会的文化公司董秘在接受《中国企业报》记者采访时表示，“政策刚刚出来，我们现在开会还在消化学习中，还没学习完，包括我们的中介机构还在协助我们了解新政策的尺度，现在配套政策还没出台，我们也还是在观望中，我们都是跟着政策走，政策怎么要求，怎么来。”“重启IPO完全恢复A股融资功能，有利于尽快解决大量企业排队等待上市而形成的IPO堰塞湖问题。”兴业证券股份有限公司投资银行项目经理方磊表示。

银河证券首席经济学家潘向东对《中国企业报》记者表示，IPO重启短期心理层面会对市场有一定影响，但随着后续公司上市，逐步分流市场，总体冲击不大。

过会83家企业融资金额超过558亿元

数据显示，已过会的83家企业预计发行超过88亿股，拟融资金额超过558亿元，相当于整个A股市场流通市值的0.3%。其中18家公司的拟融资额更是超过5亿元。

据了解，虽然只有10家公司拟在主板上市，但这些公司多为“大块头”，拟融资总额达346.42亿元，占所有过会公司融资总额的62%。而创业板过会公司与中小板过会公司的拟融资总额相当，分别为106.6亿元、105.08亿元。

据了解，企业和承销机构也需要寻找合适的发行时间窗口。部分通过发审会的企业由于中介机构正被立案调查，无法取得核准文件。“A股一年约有250个工作日，按此计算，证监会将在2014年每个工作日审核3家IPO企业。以每天3只的速度审核新股，这对证监会的监管提出了很高的要求。”国信证券青岛营业部咨询部经理张继超表示。

上市节奏取决于企业自身

另外，过会企业完成上述准备工作后，要向证监会提交更新后的发行申请文件，履行会后事项监管程序。企业如不存在需要重新提交发审会审核的17项重要会后事项，证监会才会核准新股发行。“证监会完善事前审批，加强发行人的自我监管，通过机制设计降低溢价发行。短期来看，前50家拟上市企业经过证监会多次财务核查，质地优良，存量资金将从二级市场向一级市场流入，长期来看，发行人发行溢价空间降低，股票一级市场价格向价值逐步回归。”民生证券研究院副院长管清友称。

上市节奏更多取决于公司自己的准备情况。从技术角度来看，如果监管部门把精力集中在过会企业，700多家排队审核企业IPO节奏暂时不会特别快。方磊表示，其原因在于2014年1月31日之后还需要补充年报或三季报，正式开始审核可能还需要等到一季度末到二季度初。“对市场产生冲击的可能性仍然存在，但根据测算市场消化每年2000—3000亿元的IPO资金需求不成问题。”中信证券称，如果资金需求压力大市场是否能够消化还需要观察，需要建立退市制度，有进有退才能缓解资本市场不断扩容的压力。