减持阴霾笼罩太平洋企业前景悲观

减持阴霾笼罩太平洋企业前景悲观

王利博制图

减持，就像一个魔咒，成为太平洋证券（601099，以下简称太平洋）挥之不去的疼痛。

自上市以来，太平洋就屡遭大股东联合减持，且减持的幅度不断扩大。7月5日，太平洋再次发布了关于股东减持公司股份的提示性公告，公告显示，自2013年3月1日至7月4日下午收盘，玺萌置业通过上海证券交易所集中竞价交易系统和大宗交易系统累计减持太平洋股份16,586,449股，占本公司总股本的1.00%。

据记者获悉，自2011年3月9日至2013年2月28日，玺萌置业已累计减持了太平洋股份92,545,762股，占公司总股本的5.98%。加之此次减持，玺萌置业累计减持太平洋股份109,132,211股，占太平洋总股本的6.98%。消息一出，市场上反应强烈，太平洋股价也应声下跌。

公司管理无序业绩持续下滑

据了解，在目前19家上市的证券公司中，太平洋的盈利能力始终处于相对落后的尴尬境地。2008年度，公司业绩甚至出现高达6.45亿元的亏损，虽然2009年的净利润达到4.05亿元，但此后，公司利润空间一直处在不断被挤压的状态，后两年的利润分别是2.04亿元和1.57亿元，在上市券商业绩中排名处于倒数的位置。

一位长期从事证券工作的人士告诉记者称，太平洋上市时主营业务量小，虽然后期增加了新业务，但由于市场早已被众多的证券公司把持，太平洋很难在新业务上取得长足的发展，另外受制于自身实力特别是资产数量少的限制，公司在扩大运营方面也是举步维艰。

另一位券商的经理人表示，“太平洋自成立以来，公司的管理就处于无序的状态，股东之间的利益争夺使整个公司的发展规划受到牵连，加上发展战略上的不规范，使得公司的发展也处于无序的发展进程中，从而导致公司的业绩始终在业内的末尾徘徊”。

受经济形势的影响以及公司自身经营状况的不佳，进入2012年后，太平洋的业绩并没有出现多大的起色。据最新的太平洋2012年度利润分配实施公告显示，公司2012年度归属于母公司股东的净利润为70,491,328.71元；母公司实现净利润69,457,066.04元，本年度可供分配利润为176,500,531.44元。扣除法定公积金、一般风险准备金和交易风险准备金上述三项提取后，公司可供分配利润为155,663,411.64元。

截至7月9日，19家券商6月份经营数据全部披露完毕，太平洋以-0.32亿元排名倒数第三位，而公司的股价依然“稳居”倒数第一。上述券商经理人表示，太平洋的股价长期处在一个较低的位置，与公司本身的业绩有关，但大股东持续的减持也让公司的发展规划遭到不可预期的改变，长期来看肯定是不利于公司发展的。

连遭大股东减持

据记者统计，自2012年12月18日以来，太平洋共计遭到六位大股东的联合减持。其中，普华投资累计减持本公司股份1889.2048万股，占公司总股本的1.14%；祥盛实业累计减持公司股份1772.4011万股，占公司总股本的1.07%；大华大陆投资有限公司和中储发展股份有限公司，分别累计减持太平洋432.28万股和359.42万股；普华投资有限公司自2012年12月18日到2013年2月28日下午收盘，合计减持3426万股。

该公司从2007年12月28日上市以来，首日以46元开盘，但其火爆走势持续的时间不到一周，便开始了遥遥无期的下行。一位长期关注太平洋的证券分析师对《中国企业报》记者表示，一般来说，由于股价的持续下跌，加上营业业绩在整个证券业内处于落后地位，大股东看不到企业发展的未来，进行减持套现也是迫不得已的，但上市公司的大股东联合并且持续的进行减持确实存在有计划地套现的嫌疑。

未来发展前景不明

在金融领域从事工作的资深法律人士李阳表示，中国的股票发行制度缺乏一个有效的机制来约束大股东，一旦过了解禁期，大股东借上市来进行套利圈钱就成为可能。虽不能确定是否存在大股东的恶意套现，但是不可否认的是，自上市以来几十亿的套现资金已经进了新主人的腰包，而未来太平洋将走向何方，何时能够逃脱这一“减持劫”仍然是个未知数。

对于公司未来的发展战略和前景，一位接近太平洋的人士坦言，“公司在去年成立了战略发展部，但对于未来发展战略上并没有太清晰的路线，对公司未来的发展没有充分的信心。”

值得一提的是，今年3月27日，太平洋与老挝农业促进银行、老挝信息产业股份有限责任公司在老挝成立了合资证券公司，成为走出国门券商的第一家，也算是为中国券商的国际化发展起到了带头作用。但发展前景如何，尚无法下结论。