金融衍生品
必须为实体经济服务

金融衍生品必须为实体经济服务

全国政协委员、银监会原主席刘明康日前在接受《中国企业报》记者采访时表示，金融衍生品应该为实体经济服务。他说，金融衍生品一是不能有杠杆率，就是借很多的钱，然后去做很大的投机；二是做衍生产品的目的不在于自己赚钱，不在于自己服务于自己，而是要为实体经济服务。

在刘明康看来，金融衍生产品有几个作用：

一是对冲风险，大家使用的期货和远期交易，都是为了减少生产者的风险，为实体服务没有问题。

二是用衍生产品的市场去发现价格问题。3个月、6个月之后或者是一年之后，玉米卖什么价钱，大米卖什么价钱，给生产者一个信号。

三是如果是在Off-Balance，一定要转到Balance里，这个不得了，美国就是这样大乱的。这没有什么好争论的。那场金融危机给我们带来的灾难已经够深重的了，不能还对衍生产品抱有什么侥幸心理。

刘明康说，如果衍生产品不是为实体经济服务，而是为金融机构自己创造利润而发明的，再在这个产品上加上高杠杆的话，肯定是不可取的。如果哪个金融机构这样搞的话，肯定是要坚决制止的。

为实体经济服务，衍生产品一定不能是多层次的，不能是多极的，也不能是高杠杆的。“自己创造一个产品为自己赚钱，美国银行衍生品利润率曾经达到40%，这不是从天上掉馅饼吗？”