借补贴翻身海润5亿元对赌风险高企业内人士表示，政府应克制政绩冲动

借补贴翻身海润5亿元对赌风险高企业内人士表示，政府应克制政绩冲动

2012年的幸运儿中，海润光伏当属一个，年末累计获得政府补贴约5亿元。

在引来众多艳羡目光之时，海润光伏宣布，将于2013年中旬斥资2.2亿元在沪、吉、鲁三地投资设立3家与光伏电站业务相关的全资子公司。“有了政府帮扶，海润建电站的步子也迈得大了。”一位光伏企业人士这样评说道。

5亿元大红包

2012年的最后一个月，海润光伏一周时间内先后发布4份公告称，将累计获得政府补贴5亿元左右。

2012年12月18日，海润光伏公告称，企业规模首次超百亿获得徐霞客镇政府财政补贴资金4800万元；12月19日，海润光伏获批科技部第二批“金太阳示范项目”，预计取得17275.5万元补贴；12月21日，海润光伏称，获得太仓港经济技术开发区管委会拨付的科研经费及产业扶持资金共计8000万元。12月25日，海润光伏及子公司江阴海润太阳能电力有限公司收到江阴市人民政府对企业成功上市的财政奖励、人才引进资金补贴以及技术改造装备等各种名目奖励资金共计20586万元。

根据《企业会计准则第16号政府补助》相关规定，上述财政补贴资金将作为营业外收入计入当期损益。

海润2012年前三季度报表显示，“本期销量增加，但售价下滑导致收入下降，”营业收入为36.56亿元。对此，海润相关人士表示，“海润早超百亿了，政府是累加计算的。”

从这份年报中可以看出，海润前三季度亏损1.98亿元。

“在目前这个时候，能拿到政府补贴5亿元，相当于纯利润啊！”上述光伏人士对记者说，依靠这5亿元补贴，“海润一下翻身了，可以做别人想做但不太敢做的事。”

“电站。”上述光伏人士表示，“对于电站环节，光伏制造企业还是别轻易进去，不容易做的，需要充裕的现金流。”

“做电站风险太大。”杭州太阳能光伏产业协会秘书长赵永红接受《中国企业报》记者采访时表示，“作为协会，我们一直对企业做电站持慎重的观点，因为建电站需要非常多的挑战，资金等等都在考验着企业。”

“但现在也是市场混乱、淘汰的好时机。”赵永红话锋一转。

“海润或许希望抢跑成功，但目前光伏企业第一要务是活下来，专注于研发，开发价廉物美、品质可靠、效率高的光伏产品。”在上述光伏人士看来，“海润是老牌硅片大企业，转型为电池、组件，还不够，还做电站，现在亏损了。”

“对于其他公司的行为不便评价。”一光伏企业高管告诉《中国企业报》记者，“一切要等待市场的评判，能够留下来就是好的。”

缓冲对赌协议

在上述光伏人士看来，“政府给海润补贴，还是因为‘对赌’的事情。”

2012年10月31日，海润光伏发公告称，公司2011年进行重大资产重组时，江苏阳光集团有限公司对海润光伏出具以下利润补偿承诺：如果重组完成后上市公司未能实现海润光伏编制的2012年及2013年盈利预测，即上市公司归属于母公司所有者的净利润2012年小于50965.79万元，2013年小于52858.38万元，则阳光集团在上市公司年报披露的5日内，以现金方式向上市公司补足利润差额。

“海润如果不能盈利5亿元，会死得很惨，当初为了IPO是承诺了基金和银行的。”上述光伏人士直言，“海润虽然上市了，但到目前为止还没有融到资。现在有了政府补贴，大股东的压力也降低了。”

“但是，光伏行业需要实现理性调整，淘汰落后产能，让行业实现比较好的发展，政府应克制自己的政绩冲动。”上述高管表示。

“海润作为当地明星企业，在受到如此大的金融危机冲击下，政府能够想方设法为其提供一些资金支持企业，业内都能够理解。”上述高管认为，但是从目前大的环境来说，正是欧洲对华光伏产品实行“双反”调查的关键时刻，政府再提供这么大量的补贴很容易为欧洲调查留有口舌，对中国企业应诉是非常不利的。

“而且给补贴就是给欧洲‘双反’子弹，光从这一点，就不应该给。”上述光伏人士这样说。

据悉，欧洲市场占据着中国光伏企业对外出口份额的70％以上。

“现在虽然是在‘双反’调查，但调查是有调查期的，而且目前国外也在进行补贴，从这点上来说，企业不必担心。”赵永红认为，政府适当扶持企业，对企业走出困境帮助很大，“但不要抓大放小。”

“从另一个侧面也验证了，光伏产业要实现理性调整需要政府减少对整个行业的干预，尤其在行业大调整的关键时刻，我们认为这是比较负面的事情。”上述高管如是说。

“对于一个企业而言，依靠政府补贴来美化自己的报表，从上市公司治理角度是不利的，对投资人而言充满了不确定性，因为政府补贴不像企业正常的收益利润来得那么可靠，谁知道这次政府补贴了，下次遇到困难还会不会给予补贴，投资人非常不喜欢这样的不确定性。”上述高管表示。

“依靠政府补助，只能暂时延长生命。2012年过去了，但协议还划定了2013年。”上述光伏人士说。

“当然这次是帮助海润渡过难关了，但是从长远来看，就像一个小孩总是被大人扶着走路一样，要想自己学着跑还远着呢！”上述高管表示。