新型城镇化猜想：哪些行业将借势而起？

新型城镇化猜想：哪些行业将借势而起？

近日，有消息传出，由发改委主导的《促进城镇化健康发展规划2011—2020年》初稿已经编制完成，将于今年全国两会前后对外颁布。

据了解，该规划将涉及全国20多个城市群、180多个地级以上城市和1万多个城镇的建设，并且提出了“城镇化将在未来10年拉动40万亿投资”。这进一步激发了业界对“新型城镇化”的期待，愈来愈多的“猜想”也集中在了同一个问题上：究竟哪些行业能够在新型城镇化的过程中“乘风而起”？

概念先行与基建起飞

在2012年底召开的中央经济工作会议期间，有观察者已经指出：这是从2008年至今，中央经济工作会议首次单独把城镇化作为重点提出。同时投资界闻风而动，包括券商在内的几乎所有机构都将“新型城镇化”作为未来的重要投资主题，这直接催生了“新型城镇化”概念股的雄起———二三线城市的地产股成了首批受益者。

有市场人士指出，基建投资作为新型城镇化过程的初步环节，由于其落实最具有确定性，且与过往的投资路径依赖具备一定的重合性，因此，其在A股中的率先启动并不意外。虽然有批评者认为这不过是对城镇化的“浅薄理解”，但市场接下来又做出了实实在在的反应：深圳投融投资管理有限公司投资总监谢银丁指出，城镇化概念股的大涨，目前已经从前期的地产、钢铁股蔓延到了建筑建材和机械股，并呈有序的阶梯状展开。

此外，多位投资界人士表示，在城镇化初期，城市轨道交通、医药、排水系统等都是值得注意的板块———在投资者眼中，这些行业裹挟着城镇化带来的想象力，已经有了起飞之势。与之相呼应的是，有媒体近期称：下一步国家将统筹推进铁路、公路、水运、航空、输油气管道和城市交通基础设施建设，以此来发挥其对城镇化发展的支撑和引导作用。

而主要争议还集中在“话题不断”的房地产。安信证券相关人士表示，商品房与保障房是城镇居民安居的保障，也是推动城镇化进程的重要动力，所以地产股值得留意；而反对者强调的是，近期房地产宏观调控加码的预期已经在逐渐增强———无论怎样，这个争议应该要持续一段时间了。

深化期的诱惑与迷茫

在投资界达成共识的是：度过“基建凶猛”的初期阶段，城镇化对诸多行业的利好还将持续深化。

安信证券日前发布研报称，城镇化的最终目的是达到人口和产业的聚集、经济效益增进、居民收入增长、需求也相应增加，然后反过来再支撑当地产业和经济的进一步发展———这样才能平稳推进农业转移人口的市民化，并释放出巨大的消费力。有观察者因此提出，在城镇化的“深化阶段”，受益最大的行业将集中在公共服务以及消费带动的第三产业之中。

华美酒店顾问机构高级经济师赵焕焱以酒店业为例，向《中国企业报》记者描述了这一过程：“酒店可以与商业、餐饮业、文化娱乐业、现代服务业等有机结合，形成在当地具有标志性意义的‘城镇客厅’以及兼顾不同功能中心的‘中央活力区’。这样一来，产业聚集与消费升级就可以互相形成助力。”赵焕焱表示。他同时向记者透露，有机构已经为重庆巴南地区提供了“中央活力区”的可行性报告。

与此同时，众多“新兴产业”也得到了投资者的青睐，其预判正是由于此次城镇化前面的“新型”二字———这意味着高污染、高消耗、低效率的旧式城镇化发展模式将逐渐淡出，取而代之的是“绿色”、“智慧”的城镇化：节能照明、城市污水处理、节能建筑建材等环保产业将得到拉动；而智能交通、电子政务、电子商务、医疗信息化以及安防等产业也被列入了关注的范畴。

但值得注意的是，虽然投资者对于上述行业都持看好的态度，但并没有强调其短期的估值。“这个阶段需要更长时间的观察，才能找到合理的投资标的。”安信证券分析师表示，“难以否认的是，这些产业要踏上成功之路仍然面临巨大的挑战———包括生产要素成本的上升以及人才缺乏、配套较少和行政效率较低等困难。”