“十二五金改”方案出台利率市场化五大难题待解

“十二五金改”方案出台利率市场化五大难题待解

CNS供图

《金融业发展和改革“十二五”规划》（以下简称《规划》）的一个关注焦点在于利率市场化，指出稳步推进利率市场化改革推进金融市场金融体系建设，业内认为，这意味着利率市场化或迎来新的突破。

银行亟待转型突破

专家指出，利率市场化虽然取得了一定的进展，但总体来说仍然面临很多瓶颈。

中商情报网行业研究员罗泽杰对《中国企业报》记者表示，我国利率市场化主要面临五个难题，一是市场经济发展不成熟，利率水平有一定浮动的波动；二是金融市场发展不平衡，金融监管手段滞后；三是金融企业制度不完善，缺乏合理的利率定价机制；四是宏观经济有待改善；五是中央银行的货币政策调控工具尚不成熟，汇率升值压力较大。

业内人士认为，本次《规划》中提出利率市场化及破产制度将冲击银行盈利，而银行将近80%的利润是来自于利差收益，未来转型将是银行突破的出路。

中信银行北京分行信贷经理张辉接受《中国企业报》记者采访时指出，利率市场化对银行的影响有两个方面，一是利润方面，短期看利率市场化使银行利差缩窄，是负面的影响，但从中长期看，利率市场化是不是一定使利差缩窄还有待观察。二是全方位的影响，包括商业银行客户结构的调整，业务转型，收益结构的完善，定价的管理，加强风险的管理等。

张辉认为，应对利率市场化的挑战，可以从四个方面入手。第一，把授权管理和定价的目标管理相结合。第二，对分支机构的利率定价水平纳入考核机制里，定价水平跟信贷规模的分配、资本分配相挂钩。第三，通过内部收益率曲线的调整，防范利率风险。第四在贷款方面增加竞争力，存款方面控制成本，对主动负债，特别是高成本的存款严格控制。

工商银行北京分行部门经理王明接受《中国企业报》记者采访时发表观点说，为应对利润的冲击，银行可以将零售业务作为重点发展方向，同时开拓中间业务。

借鉴成熟经验

相对于国内利率市场化现状，国外利率市场化发展成熟。如美国利率市场化的实施主要集中在《1980年废止对存款机构管制和货币控制法案》和《1982年存款机构法案》两部法案，在1986年4月取消存折储蓄账户利率上限，同时管理当局设定存款利率上限的权限到期。目前世界上最典型的基准利率代表就是美联储执行的“联邦基准金利率”。

此次《规划》指出，进一步发挥上海银行间同业拆放利率的基准作用，扩大其在市场化产品中的应用。

早在2007年1月3日，由全国银行间同业拆借中心发布上海银行间同业拆放利率(ShanghaiInterbankOfferedRate，简称“Shibor”)，目前，Shibor已经初步确立了货币市场基准利率的地位，具有一定市场代表性。

业内人士指出，综合来看，我国可以借鉴三种方式，第一是健全完善的金融市场，第二是根据本国宏观经济情况实施利率自由化，第三是完善健全的金融监管体系。随着利率市场化的推进，中国银行业将迎来一次全面的多层次变革。