经济企稳动力不足

7月大宗商品供需指数BCI小幅回暖，但大宗商品价格指数BPI仍在下行通道经济企稳动力不足

大宗商品上周涨幅初现，市场的做多情绪在悄然转浓。

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新发布的数据显示，截至7月底，投机商已连续8周增加大宗商品期货净多头头寸，创下史上最久纪录。原材料大宗商品期货和期权的未平仓头寸也在7月出现了4月份以来的首次增长。

大宗商品数据商生意社发布的数据显示，7月大宗商品供需指数BCI为0.04，均涨幅为0.98%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济出现企稳迹象。

市场信心有所恢复

在上述消息带动以及国内政策推动下，8月7、8、9日，国内大宗商品几乎全线收涨。市场信心似在恢复之中。

然而上海世诚投资管理有限公司总经理何天峰接受《中国企业报》记者采访时表示，目前的收涨还不能说明什么，只能说是长期低迷产生的价格回调，既不能说明大宗商品行情看好，也不能说明经济回暖。

一位为河南、湖北等省供应煤炭的贸易商表示，已持续几个月的需求不振状况是否会在三季度出现改善目前仍是未知数，煤炭市场回暖应不会那么快，下游需求回暖的速度将是决定此轮上涨能否持续的根本因素。

海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷在接受《中国企业报》记者采访时也表示，据公布的数据显示，除农产品外，大宗商品下行压力尚在，BPI（大宗商品价格指数）仍在下行通道，进口数据还是非常疲软，对大宗商品，铁矿石、原油的需求仍然较低，从工业增加值来看，只有9.2%，这在历史上也是最低的，种种迹象表明，说经济回暖为时尚早。

目前市场主要是需求不足，全球经济的总体走低影响传导到各个产业链当中，要想真正走出低谷需要加大刺激力度。何天峰认为，当前已经有相当一些企业处境相当艰难，亟待刺激措施出台。

期待更大财税金融支持力度

国务院近日发布《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》，其中提到要求通过完善财政金融支持政策、减轻流通产业税收负担、降低流通环节费用等手段，提高流通效率等。

有业内人士认为，这是促进大宗商品市场近日收涨的因素之一。

李迅雷认为，这样的政策发布目前很有必要，流通环节的成本是企业的重要成本，我们的整个物流成本仍然偏高，目前占整个GDP18%左右，在发达国家，这个指标一般在8%—10%左右。

但何天峰认为，刺激措施远远不够。政府信心稳定，但有些企业已经不堪重压。虽然原材料价格下跌，但是由于下游产品市场萎缩，企业很少因为原材料价格降低获利，远不像2009年那样市场需求不减，企业因为原材料成本降低能够获利的状况。

李迅雷也表示，虽然一些行业由于结构性原因需要调整结构、压缩产能、淘汰落后，但是刺激拉动还是非常必要，调整应该在经济平稳的情况下才有能力调整，不能等待企业都破产再去调整。

在需求没有解决，经济整体没有真正回暖的情况下，反弹之说还为时尚早。