奥朗德当选法总统欧元区忧虑加剧

奥朗德当选法总统欧元区忧虑加剧

由于宣称要就“财政契约”重新谈判以及由此可能带来的法德关系恶化，法国左翼社会党总统候选人奥朗德的当选，短期内很可能会引发债务危机背景下的市场紧张情绪。但分析人士认为，长期来看，奥朗德的上台不会对欧债危机形势产生重大负面影响，甚至还有可能推动欧洲更快地将更多注意力转向增长。

从“默克齐”到“默克朗德”

布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所高级研究员尼古拉·韦龙认为，奥朗德的当选的确会给市场带来一些不确定性，因为他所宣称要修改的“财政契约”已经受到市场和国际评级机构广泛认可，被认为是改变一些欧洲国家过度依赖负债经济增长模式的重要举措和避免债务危机重演的重要保障。而德国在这一点上的坚持意味着对克服欧债危机至关重要的法德关系可能会受到一些干扰。

德国财长朔伊布勒４日表示，“我们将与奥朗德以友好的方式进行讨论。但是我们不会改变原则。”

对于市场关于奥朗德当选可能会使德法关系出现裂痕的担忧，曾在上世纪９０年代担任法国内阁政策顾问的韦龙对记者说，“默克齐”不久便会被“默克朗德”取代，因为默克尔和奥朗德深知，解决欧债危机离不开德法两国的“团结”，尤其是法国步出危机更是离不开德国，两国出于应对欧债危机而建立起来的关系，不会因为领导人的更换而出现质变；此外，默克尔所在的基民盟和奥朗德的社会党在欧洲一体化方面具有相似的观点，这也有利于建立良好的关系。

事实上，奥朗德和德国总理默克尔近日已经开始相互“示好”。默克尔日前表示，德国已经在同欧盟委员会和其他欧盟国家合作制定一个促进增长的计划以补充“财政契约”。据德国当地媒体报道，虽然德国在加强财政纪律方面不会作出让步，也很难同意大范围修改“财政契约”，但德国政府代表在此前的几周已经同奥朗德的智囊团队建立联系，以寻找能够在不修改“财政契约”的前提下将促进增长的措施附加到原有协定中。奥朗德竞选顾问莫斯科维奇４日说，奥朗德当选并宣誓就职后可能立即访问德国，以消除外界对法德关系面临破裂的忧虑。

从紧缩到增长

奥朗德提出修改“财政契约”，可能会推动欧盟更快地将应对危机措施从以紧缩为核心向紧缩与增长并重转移。

韦龙说，奥朗德所说的“重新谈判”并不是要推翻“财政契约”，因为债务和赤字居高不下的欧洲多国在加强财政纪律和财政紧缩的必要性上已达成共识，其真实目的是调整由德国推动的以财政紧缩为核心的危机应对策略，将增长摆在更加突出的位置，而这是欧洲当前最为需要的。

近日，欧盟主要领导人及多位成员国首脑反复强调增长的重要性，甚至连此前一直主张“财政纪律至上”的欧洲央行行长德拉吉也提出“增长契约”这一概念，并表示，“增长应该是欧元区政策的核心，可以与财政紧缩齐头并进。”然而，德国在这一点上似乎仍“寸步不让”，坚称“紧缩是走出债务危机、重建信心的唯一途径”。分析人士指出，在推动德国就此作出妥协这一点上，奥朗德可能会比与德国总理默克尔“亦步亦趋”的萨科齐更有“力度”。

此外，奥朗德主要倡导的经济刺激措施对整个欧洲经济的复苏都有推动作用，如重新“定位”欧盟为缩小成员国经济发展差距而设立的投资基金，使之投向“高生产力的企业与研发”以创造就业、带动增长；扩大欧洲投资银行的资金规模、创立“项目债券”，为欧洲大型基础设施项目提供融资。目前，这些措施得到了多数欧盟国家的认同，欧盟委员会负责经济与货币事务的委员雷恩在５日的一个演讲中说欧盟正着手设计并出台上述措施以刺激增长。

投资者信心脆弱

不管怎样，奥朗德当选的结果还是引发了投资者对欧债前景的担忧，而这一局面也正在希腊上演。

此外，希腊议会选举的初步结果显示，希腊国内就是否继续财政紧缩计划和要不要留在欧元区陷入胶着状态，得票最多的新民主党将在组建联合政府方面遭遇困难和压力。而日渐高涨的反紧缩呼声也给欧元区解决债务问题的模式带来挑战。高频经济信息社首席经济学家卡尔·温伯格认为，如果希腊新政府重新与欧盟和国际货币基金组织展开救助条款谈判，并决定放弃财政紧缩计划，那希腊将会失去来自国际社会的援助资金，很快会面临破产命运，从而引发金融市场剧烈震荡。

纽约商品交易所资深交易员雷蒙德·卡本说，目前市场避险情绪高涨，包括他本人在内的诸多投资者已大举减小风险敞口，选择持有现金观望。“法国和希腊的选举引发焦虑，美国经济数据持续疲软，市场信心非常脆弱，各个市场交易量维持低位。”卡本说。

近期，美国相继公布的数据显示经济复苏速度放缓。尤其是４日公布的４月份非农就业报告不及市场预期，成为压垮市场信心的最后一根稻草，触发风险资产大规模抛售。

在５月份的第一周，纽约股市道琼斯指数、标准普尔指数和纳斯达克指数分别下跌１．４４％、２．４４％和３．６８％，均为今年以来的单周最大跌幅。原油期货也大跌至三个月低点，纽约油价跌破每桶１００美元。黄金也连续三个交易日下跌。而与此同时，被称为“避险天堂”的美元和日元则连续五个交易日对其他主要货币上涨，美国国债收益率也进一步下跌。

分析师认为，短期内金融市场将持续动荡，风险资产将继续承压。其中，由于欧洲多个经济体陷入二次衰退，且欧债危机前景不明，欧元或再创新低。卡本预计，纽约原油期货价格短期内可能在每桶１００美元下方波动，如果跌破每桶９５美元，下跌空间将进一步拉大。