创业板退市制度实施进入倒计时5月1日实施，《规则》发布首日创业板指数大跌5%

创业板退市制度实施进入倒计时5月1日实施，《规则》发布首日创业板指数大跌5%

创业板退市的“靴子”终于落地，酝酿多时的创业板退市制度即将正式实施。4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订)，并自今年5月1日起施行。

受此影响，4月23日创业板股票集体大跌。《中国企业报》记者致电多位业内人士得知：

“创业板指数大跌38.29点，跌幅5.25%，其中288只下跌，仅5家上涨。”

“还没来得及细数有多少只跌停。”

“午后市场两市分化明显，近20家涨停，近20家跌停。”

“个股跌停潮涌现……”

业内分析认为，不管是创业板还是主板，只要企业持续盈利就不会退市。“影响可能存在1—2周，一旦这项制度开始实施以后，则影响就会过去，因此我们认为这则消息短期有利空，长期则是好事。”

上市公司符合23种情形之一可强制退市

业内分析认为，创业板4月23日的走势是利于大盘的，一是证监会规范了退市制度，有利于股市正常发展；二是从创业板退出的资金可以进入其他板块，会使主板市场更加活跃。

一直以来，业绩较差的垃圾股屡屡受到炒作，其中一个主要原因就是没有一个清晰的退市制度，从ST到*ST再到三板，主板从未有过一只股票被真正意义上退出股市消亡掉，哪怕再烂的股票，总有地方政府或某个企业不遗余力地想方设法去重组，使之再生。

在创业板全部306家公司的一季度业绩预告中，有89家出现业绩下滑，其中20多家下滑50%以上，另有14家公司亏损。

《规则》规定，创业板暂停上市有11个引发条件，其中包含三年连续亏损；最近一年净资产为负值(之前规定为两年)；对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近一年年末净资产为负；两年审计报告为否定或拒绝表示意见；非标意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的，4个月内未改正的等。

创业板终止上市有23条引发条件，包含最近三年内累计受到深交所三次公开谴责；公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值；连续120个交易日累计股票成交量低于100万股；最近两年年末净资产为负(之前规定为两年半)；连续四年亏损等。

英大证券研究所所长李大霄表示，创业板退市制度的正式出台，将促进A股资源的新一轮优化配置；同时使上市公司间“先进者得到奖励，绩差者得到惩罚”。退市制度的出台，并不是旨在一定让某些公司出局，而是以此达到警醒和鞭策更多上市公司的目的。这种赏罚分明的机制，将为A股带来一股轮番上进的积极之风，投资者也应逐步实现投资理念的转变。

重点打击利用“借壳”“重组”手段恶意圈钱

业内人士指出，退市制度的推出将直指业绩年年巨亏的上市公司，尤其是重点打击利用“借壳”、“重组”等手段恶意圈钱、破坏市场秩序的垃圾股。随着管理层加快对A股主板市场退市制度的改革，此前屡屡改旗易帜的垃圾股将在股市无处藏身。

有分析认为，退市制度的形同虚设使许多业绩极差的上市公司赖在股市不走，活得很滋润。截至现在，已公布2011年报和2012年第一季报的公司中，每股净资产低于面值的A股共有126只，其中，每股净资产为负数的A股共有35只。每股净资产高于面值、但每股未分配利润为负数的A股共有162只。这些垃圾股长期亏损或微利，基本上都丧失了盈利能力、分配能力及投资价值。

银河证券首席总裁顾问左小蕾认为，创业板退市制度出台后，有效执行是最为关键的。监管层至少该拿几家公司“开刀”，以儆效尤，同时也让投资者看到新制度的有效性。

分析人士还表示，投资者应高度关注公司业绩表现，避开业绩波动较大的公司，做好风险防范。