潜在金融风险威胁企业经营

央行调查显示，企业贷款满意指数持续下降潜在金融风险威胁企业经营

第四季度反映银行竞争力的扩散指数为６６．９％，较上季略降０．３个百分点。本报记者林瑞泉/摄

中央经济工作会议闭幕不久，央行发布的问卷调查显示，第四季度银行家信心指数回升，银行业景气指数稳定，贷款需求指数下降，对下季货币政策，超过半数的银行家预期明年信贷政策将保持适度水平。

第四季度中国企业家宏观经济热度指数延续回落趋势，较上季度下降6个百分点至41.7%，为连续第二个季度低于临界值50%。此外，调查还显示，企业贷款满意度指数继续下降，但对未来预期指数出现上升。

“今年，企业的生产经营状况出现了明显的回落，基本回到了2009年金融危机爆发初期的水平。”广州一家灯具生产企业负责人对《中国企业报》记者表示。业内人士分析，目前企业生产经营状况的下滑，主要是由于货币政策偏紧、企业融资难度较大，导致企业资金紧张更加严重，从而影响了企业的生产经营。

信贷政策首提“有扶有控”

今年以来，经济运行情况趋于复杂，企业经营者对宏观经济信心比2010年有所减弱。经济增长的下行压力在加大，随着欧洲主权债务危机的蔓延和美国经济陷入高失业、高负债的困境，世界经济复苏的不稳定性不确定性明显上升。国内经济增长速度逐季回落，部分企业生产经营困难。

央行行长周小川近期在中国人民银行党委中心组专题会议上表示，2012年继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策针对性、灵活性和前瞻性。同时，要按照“有扶有控”的原则，着力引导和促进信贷结构优化。

这是在中央经济工作会议闭幕后，央行首次提到信贷“有扶有控”。

分析人士称，“扶”体现在加大对结构调整特别是农业、小企业的信贷支持，重点支持符合产业政策的中小企业，支持民生工程尤其是保障性安居工程；“控”体现在严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，在“有扶有控”的指导下，加强信贷政策与产业政策的协调配合。

央行调查显示，本季度银行家货币政策感受指数（选择货币政策“适度”的银行家占比）为４２．７％，较上季上升７个百分点。对下季货币政策，超过半数的银行家预期将保持适度水平，较上季上升１３．９个百分点；１４．４％的银行家预期“趋松”，较上季提高１０．９个百分点；近三成的银行家预期“趋紧”，较上季下降２４．８个百分点。

调查显示，银行家宏观经济热度指数继续下降，两年来首次跌入临界值５０％以下，为４８％。

中央经济工作会议指出，明年的宏观经济政策是，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者之间的关系。

国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群认为，从明年经济目标任务可以看出，中央大方向没有改变，对于整个经济的平稳回调的态势能够接受，强调的是不再把政策重点放在追求过高增速上。这是明年整个宏观政策的基调表现。

著名经济学家卫兴华指出，在货币政策上可以做点适时适度的微调，在信贷上稍微放松，但依然是稳健的货币政策，不会由“稳健”变宽松。

调查显示银行盈利方面，第四季度银行业景气指数为８５．４％，比上季上升１．１个百分点；银行盈利指数为９０．４％，较上季上升０．５个百分点；反映银行竞争力的扩散指数为６６．９％，较上季略降０．３个百分点。

警惕潜在金融风险

11月19日，中国企业家调查系统发布了《企业经营者对宏观形势及企业经营状况的判断、问题和建议———2011·中国企业经营者问卷跟踪调查报告》。调查报告显示，企业经营者对我国宏观经济的信心比2010年有所减弱；虽然企业综合经营状况比2010年有所下滑，但仍好于2008年和2009年。

调查显示，在当前偏紧的货币环境下，企业的订货、库存、产销等指标从2010年高位回落至正常水平，其中订货情况要好于2008年和2009年，设备利用率也与2008年大体相当；受世界经济复苏放缓影响，企业产品出口数量增幅下滑。调查表明，企业经营者对未来企业经营状况预期比前两年有所回落，预计未来订货、用工和投资增长将放缓，不过对明年的预期要好于对今年四季度的预期。

央行近日调查也显示，企业贷款满意度指数继续下降，但对未来预期指数出现上升。第四季度企业贷款满意度预期指数结束了去年以来的下降态势，本季较上季上升０．４个百分点至３１．４％。预期下季贷款“适度”的企业家比例为６０．３％，比上季度上升１．２个百分点。

由于从银行贷款难度较大，不少企业选择从民间渠道筹资。在当前货币政策偏紧的背景下，融资难特别是中小企业融资难问题依然突出。

全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻认为，中小企业的健康发展最重要的是要有一个良好的制度环境。辜胜阻认为，当前我国金融体制与实体经济发展之间的错位与失衡导致中小企业“资金短缺”与民间资本“过剩”并存。在融资难、用工荒、高税费等多重因素影响下，实业难做，实业精神衰退，面临实业“空心化”威胁。而大量民间资本因投资渠道狭窄而涌向民间信贷市场“炒钱”，呈现“高利贷化”现象。

辜胜阻特别强调，要防范民间借贷纠纷高发和地方债务引发银行坏账的潜在金融风险。当前，民间高利贷缺乏监管，利率奇高，中小企业还本付息压力极大，蕴含着巨大的潜在债务纠纷风险，甚至可能“间接传导”至银行系统。我国地方负债虽然总体未超过地方政府的偿债能力，但在土地财政收入缩水、保障房建设又添新债的背景下短期还本付息压力依然较大，迫切需要依法管理地方融资平台、重组地方债务，防范地方债务违约引发银行坏账风险。