如何与外资投行共舞

如何与外资投行共舞

国际投资银行的投资经理们，总是深居浅出，甚至于有点“神出鬼没”，让有意和它们携手的国内企业，总感觉它们是那么的遥不可及。那么，这些投资银行大佬到底都在关注什么，在关注谁，又会将手中的橄榄枝伸向谁呢？

成长性是第一要素。

在很长一段时间内，能够进入高盛、摩根这些国际金融巨头投资视野、并最终能让其慷慨解囊的，都是新兴行业中的“后起之秀”。以高盛为例，出资3500万美元购买了中国平安保险公司6.8%的股份；出资6000万美元收购了中国网通2.4%的股份；出资5000万美元收购了中芯国际4.0%的股份；牵手英联等财团共出资8000万美元购进无锡尚德的55.77%的股份。

而与太子奶集团的联姻，更是国际投行找到最佳利益结合点的经典之作。2006年7月开始接洽，9月达成意向，11月，7300万美元的私募资金全部到位，高盛、摩根士丹利、英联等三家巨头完成了在中国效率最高的一场投资。

此外，外资投行还关注以下方面的内容：

企业股权流动性。私募股权投资基金的投资目的在于通过培育企业成长壮大，以退出实现投资收益，并不断接手新企业。因此，私募股权基金偏好股权流动性较好的企业。同时，一家企业在发展过程中，也可能会不断被不同基金所投资。这种以市场价值为基础的高流动性更符合资本市场的发展要求。

企业的产业属性。民营企业所属的产业是国际私募股权基金关注的重要方面，而产业的发展方向属于夕阳产业还是朝阳产业，应当符合国际上的通行看法，因此民营企业应参照国际发展趋势，把握所属行业。

企业的管制水平。民营企业多由亲朋好友商议组建，一般很难采用科学的管理体制来控制风险。而国际私募股权投资基金非常关注企业自身的治理水平。因此，民营企业在引进私募股权基金的时候，应重点关注自身管理水平。

企业在行业内的竞争能力。私募股权投资基金关心企业成长性，因此对企业在行业内的竞争力非常关注，但其衡量标准也很灵活。有的企业规模、效益都很一般，但是在特定的区域内和行业内具备相对的发展潜力，有望在未来几年实现产业目标，可能也会受到私募股权基金的认可。