民间借贷逼近“年关”大考

民间借贷逼近“年关”大考

在信贷资金紧缺的背景下，通过网络平台牵线搭桥的民间融资正在蔓延，这种称为“人人贷”（P2P）的借款融资方式目前高调拓展业务。对此，银监会向银行业机构发布了“人人贷”风险提示，要求银行业金融机构做好风险预警监测与防范。

CNS供图

温州，深陷民间借贷漩涡里的企业把春节这一天视作“年关”。

掐指算来，距2012年1月23日这一天越来越近了。“只要过了春节，高利贷就算过了一道坎。”按照温州人的传统，要在这天之前将所有的债务结清。通常元旦之后到阴历二十四是结算高峰，资金在这段时间也最为紧张。

华泰联合证券研究所发给《中国企业报》记者的调研报告指出，高利贷资金流向主要是房地产、矿产、私募股权、赌博等，年底资金紧张会加速变现地产等资产。

日前，央行在确认民间借贷合法性的同时，重申了民间借贷利率不得超过银行同类贷款利率4倍的规定。透过这道虚掩的大门，让背负沉重压力的民间借贷双方看到一缕久违的阳光。

警惕年末大雪崩据某股份制银行温州分行行长助理透露，春节温州也会面临一轮紧张局面。对于企业来说，需要提早和银行沟通，早作准备。

温州人一般有两次结算时间，一个是中秋，一个是春节。继今年9月份温州银行不良贷款余额迅速增长之后，温州再一次面临“年关”的巨大考验。

据某股份制银行温州分行行长助理透露，春节温州也会面临一轮紧张局面。他认为，对于企业来说，需要提早和银行沟通，早作准备。

瑞银特约首席经济学家汪涛在给《中国企业报》记者的邮件中指出，温州是中国沿海的一个地级市，以富于活力的民营经济、活跃的民间资本市场、在各地房地产市场的投机性投资以及对各类最流行的资产的投资而著称。温州GDP占全国总量不到1%，但拥有超过40万家企业，这些企业高度依赖民间借贷市场融资。

据国内媒体报道，中国人民银行最近的一项调查显示，温州近90%的家庭和60%的企业都参与民间借贷市场。根据人民银行温州市中心支行的官方预测，截至2011年6月底，民间借贷规模已达到银行信贷总量的20%，即1100亿元左右，比一年前的800亿元有较大增长。但许多人认为这个数字低估了实际的民间借贷规模。

汪涛指出，人民银行于2004年的相同调查显示当时温州民间借贷规模已达420亿元。有估算认为，温州的民间借贷规模可能与正规银行信贷规模不相上下。如果真是这样，那么民间借贷总额将达5000亿元左右。

绝非危言耸听。高利贷产业链条环节涉及人数多，一笔20亿元的资金链条要涉及2000人左右，涉及家庭人数众多。

年关如何度过成了温州企业老板们最头疼的难题。一旦企业资金链断裂借贷双方都将损失惨重。

据温州一房地产商介绍，目前温州资金运行中，高利贷流行有一定的合理性。高利贷可以看做是温州资金运转杠杆下的支点。这个支点失去以后，所有杠杆都失去作用。目前整个市场资金基本凝固。

躲债、逃债。巨大的债务压力似一个巨大的雪球，让温州的企业老板不堪重负。今年4月份以来，据报道有90多名企业老板因无法偿还债务而出逃，仅在9月份就有20多个。

9月27日，温州正得利鞋业公司老板沈某从温州市区顺锦大厦22楼家中跳楼身亡。这家产值只有5000多万元的企业，背负着各类融资贷款达1亿多元。

温州中小企业发展促进会会长周德文认为，高利贷严重影响了实体经济健康发展，温州因民间借贷导致的破产情况非常严重且仍在蔓延。温州36万家中小企业中已有20%歇业或停业。

中小企业境况难于2008年全球金融危机对企业影响是市场的萎缩，而目前来看市场萎缩，成本也在上升，并且面临资金不断收紧的问题。

上述调研报告，政策方面出台有效性不足，民间借贷规模目前急剧萎缩，银行存款大量增加，尤其是定期存款，民间资本落袋为安情绪高；同时，信贷规模并未明显增加。温州重点支持公司信贷有所增加，大多小企业资金链未改善。虽然地方政府工作组督察放贷，但是银行积极性不高，以各种名义拒绝给企业放贷。

另外，小企业信贷标准并未降低。如房产抵押必须是法人的产权证，其他人产权证无效。再如房地产抵押并非按照目前市场价格，而是初始投入资金等。这些使得小企业融资仍然困难。

温州一家中小企业董事长陆虎（化名）谈到诱发高利贷的因素时直言，全球金融危机以后货币政策太松，导致银行放贷容易，温州企业对宏观紧缩的预期不够，导致资金出现问题。另外，实体经济较为艰难，制造企业多有涉及房地产、开矿等辅业。还有一点，温州民间求富的心态比较急躁。

温州借贷危机与次贷危机不同，当初是小微企业订单下降，而目前更多是温州当地中型企业，企业利润率下降，有转型要求。2008年信贷宽松时期，政府要求和银行支持导致过度转型投资。

2004年企业主跑路是因为三角债，目前暴露出来的大多是因赌博等不良行为。华泰联合证券分析指出，如果房地产加速下跌，会使得问题更大。

陆虎感叹：“中小企业的日子比2008年更为艰难。”他表示，全球金融危机对企业影响是市场的萎缩，而目前来看市场萎缩，成本也在上升，并且面临资金不断收紧的问题。目前最大的危机是社会信任感缺失。

现在流行的实业、实体企业、制造业、中小企业、微小企业都可以归结为中小企业的范畴。陆虎总结说，中小企业经营困难主要体现在，原材料问题、人民币汇率不断上升、劳动力成本上升、人才的缺乏以及税负率过高，工业企业的税率基本在7%以上，企业负担过重。

“这么多困难同时集中在一起，导致了问题在今年集中爆发。”陆虎说。

华泰联合证券研究所发给《中国企业报》记者的调研报告中称，温州民间资金对外流向可大致分为战略性资源，如山西煤炭、黑龙江土地等；太太炒房团和老板圈地团。从公司个数来看，制造业占30%，服务业占40%，房地产占28%，其他占10%。从资金占用来看，资本占用最大的是房地产。温州地区新增信贷约60%没有进入实体经济，部分套现贷款到外地投资。

如此，导致的结果是社会信用有所破坏，资金紧缺。企业之间催款现象增加，其他地方对于温州企业要求现金结算，银行开始对企业不信任。

华泰联合证券研究所指出，民间信贷危机对温州银行冲击不大，部分支行（如龙湾区）压力较大，行业重灾区是担保公司和投资公司。

温州一家担保公司总经理程飞（化名）对《中国企业报》记者表示，担保行业的总体情况主要分为融资性担保公司（48家）和非融资性担保公司。浙江省对担保公司进行整顿，年初下发第一批融资担保许可证。担保费用一般一年在3%左右。没有合理的利润空间使得担保行业整体发展不健康。正规的担保公司本身没有问题，主要是担保公司的个人行为，使得整个行业的形象较差。

他表示，中小企业融资难主要体现在，政府没有出台具体措施限定中小企业贷款的综合成本。目前只是靠成立更多的小额担保公司和担保公司来承担社会责任。中小企业的贷款成本是基准利率上浮50%，加上担保费用，成本大致在12.8%。从本质上看，目前银行也在放高利贷，通过开银行承兑汇票等方式，银行贷款的综合成本利率也在2分利以上。

形势可控政策阳光由于温州政府与中央有关部门、银行以及当地企业已协同合作来稳定实体经济中的信贷，围绕民间借贷问题的恐慌和假想的最坏情况可能已经结束。

来自温州市相关部门纪要显示，年底之前的资金形势到年底会有一轮资金紧张，特别是鞋企，资金链比较脆弱，压力会比较大。只要年底过了，这一轮风波也就基本过去了。

温州市相关部门表示，温州目前的形势是可控的，基本面上是稳定的。政府部门采取的措施，可能部分企业感受不到，但是对于资金链断裂的企业来说，很多帮扶的力度还是很大的。

据温州有关部门称，最近一个月来，没有大的企业倒闭和跑路。之前出走的已经回来了，部分停产企业也恢复了生产。但小企业出走的情况还有，这些企业很多是外来务工人员开办的，而且去年、前年也都有。现在温州新设的企业的数量远远大于注销企业的数量，虽然注销企业有滞后性，但是规模悬殊是比较大的。

据了解，恐慌心理得到了遏制，人心得到稳定，没有发生大规模的群体性事件，立案查处的非法集资数量增加。具体是，实体经济的信贷得到扩充。温州新增银行贷款额度180亿元，而且在结构上出现变化，电器、服装等温州的支柱产业贷款增加。

另外，定期存款数量有明显增加。财政局还成立了10亿元的应急转贷资金，帮助企业资金周转。此外，增加企业的欠薪准备金、对企业少缴税或者缓缴税等。

陆虎却形容，银行在本轮中小企业融资难的问题中，更多的是锦上添花，很少雪中送炭。在目前的情况下，可以以各种理由拒绝贷款（产权问题、信贷额度、有违章拆迁问题、资产负债率）。

他认为，政府不会细致到这个程度去解决中小企业的三角债问题。600亿元贷款即使有，对目前来看也是杯水车薪。

“目前国家应该出台适度的宽松政策，不应该走极端。”对于适当放松货币政策后，银行是否还会惜贷的问题，他表示，银行不愿意放贷是不可能的。目前没有放贷意愿主要问题是风险太大，信贷收紧后没有额度。

上述房地产商也表示，目前市政府正在督办银行的放贷，但目前来看效果不大，企业界的信心重建较为关键。

目前中小企业感受到的是，小企业信贷标准并未降低。如房产抵押必须是法人的产权证，其他人产权证无效。再如房地产抵押并非按照目前市场价格，而是初始投入资金等（例如购入价300万、市值1000万的房子的评估额度并非市场价值1000万，而是初始买入价格的300万）。

汪涛则认为，由于温州政府与中央有关部门、银行以及当地企业已协同合作来稳定实体经济中的信贷，围绕民间借贷问题的恐慌和假想的最坏情况可能已经结束。在银行提供流动性和政府的帮助下，未来几个月温州可能将出现企业与债务重组。

另外，关于其他地区民间借贷的问题，如浙江其他地区、山西、内蒙古、福建和广东部分地区可能会继续涌现。同时，随着出口增速大幅下跌以及经济放缓，很多中小企业会面临更大困难，不管有没有参加民间借贷。尽管银行对中小企业的风险敞口有限，预计明年银行不良贷款会增加。

近期，国务院和相关部委出台了一系列扶持小微企业的政策，例如允许银行将单户授信500万元以下的小微企业贷款视同零售贷款计算风险权重、适当提高对小型微型企业贷款不良率的容忍度等。银行人士表示，在信贷仍从紧的背景下，上述政策的实施，将有利于促进银行为小微企业提供信贷。

日前，央行在确认民间借贷合法性的同时，重申了民间借贷利率不得超过银行同类贷款利率4倍的规定。透过这道虚掩的大门，让背负沉重压力的民间借贷双方看到一缕久违的阳光。

央行有关负责人表示，民间借贷是社会经济发展到一定阶段，企业和个人财富逐步积累、产业资本向金融资本转化、正规金融尚不能百分之百满足社会需求等多种因素综合作用的结果，其出现有一定的必然性。

与正规金融机构融资相比，民间金融有其自身特点和优势，是正规金融有益和必要的补充，在一定程度上解决了部分社会融资需求，增强了经济运行的自我调整和适应能力，有利于形成多层次信贷市场。