金融业改革监管与创新同行

金融业改革监管与创新同行

专家指出，目前金融体系还不够开放，使中国经济在前进路上遇到了一些阻碍。CNS供图

2001年入世开始，中国的金融改革便驶入了快车道。但相比中国跃居世界第二大经济体，过去10年年均经济增长10.5%，人民币国际化进程不断加快的步伐，中国的金融改革仍显滞后。中国的金融创新明显不足，金融结构还严重不平衡。“不能用银行解决所有的问题。”中国国际金融公司总裁兼首席执行官朱云来表示。

中国金融改革驶入快车道

资料显示，2002年12月，中国实行合格境外机构投资者制度，迈出了资本市场融入全球化的第一步。2003年3月10日中国银监会成立，标志着“一行三会”金融监管格局的形成。

2003年，开放外资银行在中国的人民币业务，并加快推动国有银行产权改革。2007年，允许外资银行在国内设立法人机构。目前，很多外资银行不仅设立了很多分支机构，还开始了对村镇银行的探索。

2001年中国四大国有商业银行还资不抵债，2009年实现了全面上市，目前全部进入世界500强。

2004年2月香港特别行政区正式开展人民币业务，2006年全面放开了居民业务。2009年4月8日，上海、广州、深圳、珠海和东莞市开展跨境贸易人民币结算试点。2010年6月，试点扩大到北京等20个省、区、市，结算的境外地域由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区，试点业务范围也扩展到货物贸易之外的其他项目结算。央行货币政策二司副司长姚余栋10月25日透露，跨境贸易人民币结算自试点以来累计突破人民币2万亿元。人民币跨境使用规模迅速增加，有力地促进了贸易和投资的便利化。

2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2011年6月底，中国外汇储备达3.2万亿美元，位居世界第一。

到2011年8月，中国股票市场流通市值急剧增长到了20万亿元人民币，债券市场市值达到20.48万亿元人民币，股票与债券市场流通市值接近全年国内生产总值，有力地支持了企业融资和国民经济发展。

加强银行业立法监管

2007年衰退以来，世界各国都发生了变化。在监管领域，欧洲和美国都出现了一系列重大变革。美国国会通过了法案，推出一些限制性的措施来避免未来金融垄断行为的发生。欧洲《巴塞尔协议Ⅲ》也界定了各个不同的金融行业法定资本金的最低要求。一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%，“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高到4.5%。怎样减缓《巴塞尔协议Ⅲ》对企业的影响仍然是个全球需要探讨的问题。

据《中国企业报》记者了解，中国银监会目前对银行的核心资本和资本充足率要求分别在7%和10%（中小银行）及11%（大银行）。《巴塞尔协议Ⅲ》的影响目前还不明显。

在2011清华全球管理论坛上，瑞士联邦前总统、国际咨询委员会副主席约瑟夫·戴斯站在瑞士法郎的角度上表示，要有灵活的货币汇率，同时实现资本的自由流动和强劲的银行业的立法监管。“你不能说货币强劲、银行强劲，而监管不强劲，这是不可想象的。监管并不是说要加入到这个机构委员会中去做董事长，而是建立一个好的框架。”

进一步放开金融创新

在朱云来看来，面对全球金融危机和金融变革，中国的商业银行和证券行业，内部都存在很多的问题。目前金融体系还不够开放，使得中国经济在前进路上遇到了一些阻碍。

朱云来告诉记者，中国金融业的监管和创新、风险管理都存在一些问题。政府不能够取代行业的作用，行业必须要做自己的工作。现在政府过多地使用银行去解决所有的问题，比如在过去三年的经济危机中，整个贷款相比危机前增加了60%，甚至更多。这非常令人震惊。

朱云来表示，银行、保险和证券业是非常不同的。投行、证券和商业银行，虽然都叫做银行，但是商业模式非常不同。比如一个商业银行，如果做证券承销的话，一次可能承销10亿元上市，而商业银行手中可能有上万亿元的储蓄。如果没有承销成功，就把它放在资产负债表作为自己的一个损失。因为有上万亿元的总资产，一个10亿元的承销不是很大的事情。

在朱云来看来，这对于那些不能吸储的投行来说就是不公平的竞争了。“我觉得在5到7年之后，如果有很多的承销不成功的案例，最终也会对这些可以吸储的商业银行造成很大的损失，所以我们一定要有一个合理的会计制度，确保在各个风险的敞口都能控制在合理的范围内。同时也要确保我们能够平衡各种风险和市场功能。包括要对商业秘密进行保护，确保公平竞争。但是在另一方面，还要有足够的信息披露，确保公众知道发生了什么。这样的话，整个市场就能够作出一个判断，知道怎么样做是正确的。”朱云来说。

现在中小企业仍然面临着贷款难的问题。朱云来表示，希望能够改进目前的金融体系，使得他们能够为中小企业提供相关的信贷服务。“但现在的问题是，银行贷出的到底是谁的钱？是储户的钱。而如果没有足够的补偿，是不能用储户的钱冒险的。这就需要进一步放开金融方面的创新”。

朱云来还说，中国农村非常广阔，要思考一下怎么样覆盖这样的网络。要渗透到所有的农村地区是非常困难的事情，但现在中国已有农村合作信用社体系和邮政储蓄体系，可以做到一定的覆盖。值得注意的是，怎样管理这些活动、怎样管理信贷的风险等等，这将面临很多的挑战。

保险产品将多样化

安盛集团董事长兼总裁亨利·德·卡斯特则表示，中国的保险行业在过去20年取得了巨大的成功，增长速度比全球高两倍，每年20%—22%，令人吃惊。在全球范围内，中国人寿和平安成为全球市值最大的保险公司之一，参与到全球保险业中。

卡斯特说，未来10年中国保险业的发展将有很多变化。随着企业的全球化，很多中国公司将会到海外去投资，保险公司也会追寻这些公司，给他们提供一系列的保险产品，负担他们在海外的风险，由此将有新的保险产品的需求，在新兴市场，一般来说，它的保险行业的增长力应该高于GDP的增长。

卡斯特表示，在美国，保险储备金还有些不充足。因为如果经济出现了放缓，储备金不足的问题就会导致很多的问题。在新兴国家这样的风险同样存在。