投资者：文化是鸡肋

艺术品投资的疯狂与凶险投资者：文化是鸡肋

“如今的市场要做点保值的投资真的是有点难”，北京某艺术品投资经理莫然（化名）告诉记者，“投资房地产遇到了限购令，投资股票却长期套在熊市里了，也许正是‘祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏’，艺术品投资成为了目前最为火爆的市场。”

2008年还是一家艺术学校老师的莫然，如今，不仅在做艺术品生意，而且自己开了画廊。“我已经不是这个行业里的个例，当年的同学，好多都在做艺术品生意，有的不仅开了画廊，有的甚至都进了私募基金，玩起了艺术品基金。”

莫然告诉《中国企业报》记者，“对于艺术品市场来说，如今炒股、炒房，不仅进入到艺术品市场，就连炒煤、炒大蒜的人也都进来了，可想而知这个市场的诱惑力有多大了。”对于投资人来说，将目光集体转移到文化产业上来，这显然不是冲动之举。

10月12日，香港国际艺术品交易中心（简称HKIATC）首只艺术品份额上市两日皆以涨停价报收，累计涨幅已高达80%。

而早在3月份，白庚延的《黄河咆哮》和《燕塞秋》在天津文交所被爆炒，一个半月时间里，这两只“艺术品股票”的价格已上涨近14倍，市值在3月16日达到1.03亿元和8535万元，相当于齐白石142幅作品价值的总和。

对于“没有最高，只有更高”的艺术品市场来说，已经毫无争议地进入“亿元时代”。有业内人士分析，艺术品收藏的空前盛世，是中国人财富迅速积聚的又一证明。但这一继股市、楼市之后又一大诱人的投资手段，真的是通往财富的捷径？还是空灵虚境，繁华之后的过眼云烟呢？

“股票”忽上忽下

在艺术品市场，画廓交易属一级市场；拍卖行属于二级市场。整个艺术品市场，拍卖市场占了不到一半的市场份额。据公开资料显示，2009年，嘉德春拍和秋拍总成交额为20.4亿元。到了2010年，总成交额已猛增至63亿元。2010年，中国艺术品拍卖总额约为573亿元，比2009年的200多亿翻了一番还不止。2011年，嘉德仅一次春拍的总成交额，已达到53.23亿元。

莫然告诉记者，近年书画和艺术品市场的价格飙升，确实吸引了一批游资进入市场，进而抬高了整个市场的价格，尤其是一批中青年书画家的作品，一幅四尺整张的作品同比去年价格上升了近万元之多。“也就像白庚延的《黄河咆哮》和《燕塞秋》被爆炒一样，换了别人的画，依然能炒出天价，绝非偶然。”“艺术品投资市场和别的行业一样，都存在着投机行为。”莫然说，“就比如曾创下18个交易日较之发行价上涨1870%的《黄河咆哮》，截至9月16日，该画作份额价格只有3.38元，而其上市开盘价高达7.47元。高位套牢的资金达数亿元。据悉，有的客户投资了130万元，损失达数十万元；有的投资20万元最后仅剩几万元；更有甚者投入130万元到现在只剩22元。”

除此之外，还有业内人士称，浙江湖州的一位投资者，将全家的积蓄投入购买天津文交所的份额产品，还贷了一点高利贷，开了五六个账户购买，一共120多万元，现在所购买的产品价格严重缩水，只剩下60多万。有网友戏称：“中签如中刀。”“价格能够爆炒的唯一原因，就是因为流通中大家击鼓传花，完全是投机炒作。”中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏在微博中形象地比喻：“比如地上有一块石头，说它值多少钱，大家可以拍卖，我考虑的是只要后面有人买，我今天就可以买。已经不再考虑它本身的证券属性和价值问题了。只要有人比我更傻，我就可以当这个傻子。”

中国艺术品市场研究院副院长、文化部文化市场发展中心研究员、文化部《中国艺术品市场白皮书》主笔西沐认为，中国艺术品市场表面看上去很繁荣，但快进快出的市场运作，对发展中的艺术品市场的伤害很大。尤其是对艺术品投资理念与文化的培育示范极为不利，“短平快”的市场投机并不利于中国艺术品市场的长远与可持续发展。

风险高于收益

在文化产业中，艺术可以排在第一位，至少它在国家战略性产业中占据了一席之地，对于艺术品领域的从业者，这无异于天降神火，且给旱情中踟蹰不前的艺术市场带来阵阵甘霖，并触发了艺术基金对艺术的关注。“由于艺术品投资的门槛较高，普通个人投资者很难玩转，成立基金是游资进入艺术品市场的主要方式。”北京一位收藏爱好者陈先生表示。

近日，一只名为“中信·龙藏1号”的艺术品投资基金以1.5亿元至2亿元人民币的发行规模正式开始募集，其背后推手是首次涉足艺术品市场的中信信托以及北京龙藏天下投资管理有限公司；与此同时，此前曾成功联手民生银行推出国内第一只艺术品投资基金的北京邦文艺术投资有限公司，联合西安信托推出了规模3亿元的“西安信托·艺术品投资基金集合信托基金”。一个月内两只艺术品投资基金相继问世，这似乎宣告着艺术品投资基金发放高潮的到来。

根据用益信托工作室的统计，仅今年7、8两个月份，通过信托渠道发行的艺术品信托数量就多达10只，募资规模达13亿元，而去年全年的发行数量不过10只。而通过其他渠道设立的艺术品投资基金也在今年大幅增长。据了解，仅北京地区今年计划募集的艺术品投资基金资金额就达24.21亿元。

邦文当代艺术投资董事陈波认为：“艺术品私募基金投资者更高端，需要管理者有过往的优秀业绩，而事实上，国内还缺少这样的机构”。因此，艺术品私募基金的发展才刚刚起步。

然而，风险与利益却是同在的。在国外艺术基金发展史上，曾经发生过多起以投资失败告终的案例。纽约大通银行发行了一只价值为3亿美元的艺术品基金，摩根建富投资集团发售过一只2500万美元的艺术品投资基金，日本一财团曾投资5.2亿美元购买了7300件西方现代主义及印象派的绘画作品，然而，这3家公司的投资基金都严重亏损。

艺术从被冷漠到被热捧后开始被金融化。中投顾问金融行业研究员霍肖桦认为，艺术品投资区别于其他实体经济投资，其增值空间来源于稀有性、可观赏性以及特殊藏品的纪念价值，属于主观意识投资。也决定着其市场风险远高于实体经济投资。从目前艺术品投资膨胀的现状来看，风险性已经远高于其收益性。