改制“读秒”上海家化借力对擂外资

改制“读秒”上海家化借力对擂外资

上海家化（集团）有限公司改制路线愈见明朗CNS供图

上海家化（集团）有限公司（以下简称“上海家化”）改制路线愈见明朗。

据悉，上海家化改制公告一经发布，包括平安集团在内的多家企业都曾与上海家化接触，而平安集团旗下平安信托则有可能成为最终胜出的接盘者。

对此说法，上海家化内部人士在接受《中国企业报》记者采访时只着重强调了“受让方必须认同公司的发展目标”的要求，至于哪家企业接盘，表示不便透露。

不过，9月16日，上海家化董事长葛文耀透露，平安集团“很有诚意”，但结果要到最后一刻才能揭晓。

“读秒”阶段来临

上海家化作为国内化妆品行业首家上市企业，拥有六神、美加净、佰草集等众多国人知名的日化品牌，被称为是国内日化行业中少有的能与跨国公司开展全方位竞争的本土企业。

上海家化的改制计划始于上海市国企改制。早在2008年9月，上海出台的《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》就指出要推动一般竞争性领域国资的调整退出。

此前，上海社会科学院经济研究所副研究员周晓庄告诉《中国企业报》记者，国资退出，是上海市一系列国资国企改革的重要内容，是上海经济结构调整转型的客观需要。

此次上海国资委将上海家化100%股权出让，也被称为上海国企改革进程中的重要里程碑事件。

根据挂牌公告，除了价格要求外，上海家化还提出“受让方及其关联企业与上海家化主营业务不存在同业竞争关系”、“项目不接受联合受让”、“受让方5年内不得转让股权，且上海家化实际控制人5年内不得发生变更”等诸项要求。

上海博盖咨询董事总经理高剑锋在接受《中国企业报》记者采访时表示，上海家化作为民族日化的翘楚，此次提出苛刻要求，无论对于民资品牌保护还是国资增值都非常有利，除此之外，对于上海家化未来多元化产业发展也起到推波助澜的作用。

日化行业资深人士黄志东告诉《中国企业报》记者，一直以来，中国经济“国字”统领，如今上海家化的“国退民进”，上海市国资委说是为了“市场化”：即通过股权制度的改革，建立真正意义上的市场化企业，进而能够制定符合市场规则的薪酬体系、股权激励机制和公司发展战略，最终使上海家化成为一家综合时尚产业集团。

“能够符合‘规定’的500亿总资产规模来看，‘中国大型企业’这些‘买家’估计不超过180家（当然，还有大型投资机构、大型外资企业），但是有多少企业有兴趣在‘日化’，愿意承担‘国营’家化的整体改制职工安置方案带来的麻烦与压力，这个是核心、重点、难点。”黄志东说。

据葛文耀透露，在改制的8个多月时间内，其先后与25家PE机构商谈，其中不乏柳传志、马云这样的企业大鳄。

根据公告显示，上海家化的挂牌期为20个工作日。

随着日期的临近，上海家化改制进入“读秒”阶段，谁将胜出即将揭开面纱。

突破外资“围剿”

在汇源洽谈出售给可口可乐时，其掌门人朱新礼说，要“把品牌当孩子养，但要当猪卖”。而“品牌当猪卖”的故事次次发生在本土日化品牌身上。

此前，小护士、大宝等民族日化品牌相继被外资收购。今年上半年，中国防晒品销量第一的护肤品公司丁家宜也“外嫁”法国香水巨头科蒂集团。

随着外资的进一步渗入，近年来，在国内一线城市的日化用品专柜中，已经越来越难觅国产日化品牌的踪影，曾经被外资收购的一些国产日化品牌，多数已退出历史舞台。

国家统计局数据显示，2010年，我国日化亏损企业77家，亏损额5.12亿元。我国4000家化妆品企业仅仅控制着中国10%的市场，90%的中国市场都被外资控制。

作为国内唯一能和外资抗衡的国内日化品牌，上海家化此次改制颇为引人瞩目。

葛文耀也不得不在各个场合宣称，上海家化绝不卖给外资。而上海家化此次提出的改制方向得到了业内人士认可。

黄志东告诉《中国企业报》记者，目前，中国日化市场“跨国日化巨头高度垄断增长，民族日化品牌艰难求生存”特征越来越明显，面对跨国日化巨头通过资本、品牌、渠道、广告、促销等“联合扑杀”，民族日化业在夹缝之中求生存。集中资源，构建细分市场，建立“销售”革命根据地，寻找突破口，才是中国本土日化企业面对“联合扑杀”最有效、最现实的方法。

但是黄志东同时指出，家化多元化的发展要避免走“弯路”，上海家化涉足手表、珠宝、钟表、时装和精品酒店多个领域，“除了化妆日化品，上海家化都是‘幼稚园学生’，而且竞争都非常激烈，上海家化拿什么去血拼？”

高剑锋则认为，民族日化品牌要注重差异化竞争，在稳固好大众化的品牌基础上，再发力高端品牌，在国际市场打出一个民族日化品牌。

据悉，当前最为“高调”的受让方是中国平安保险（集团），平安集团已经安排旗下平安信托直接参与此次投资。

“从目前来看，根据上海家化的受让条件，平安信托的胜算比较大。”高剑锋告诉记者，近年来，平安集团不仅资金雄厚，而且在保险、银行、投资三方面发展逐步壮大，金融布局逐渐完善，而且已经涉足相关实业。

值得注意的是，近日，平安集团旗下的平安寿险获得PE与不动产双牌照，为平安收购上海家化增添了底气。

黄志东认为，国产日化品牌复兴之路要靠“资本、人才、技术、品牌”，要想“东方美”让全世界看见，估计得最少20年。

（实习生郭奎涛对本文亦有贡献）

上海家化变迁路径

20世纪50年代香港广生行有限公司与上海明星香水肥皂制造有限公司和东方化学工业社、中国协记化妆品厂合并成为上海明星家用化学品制造厂

1967年上海明星家用化学品制造厂改名为上海家用化学品厂

1992年上海家用化学品厂改制为上海家化联合公司

1996年1月上海家化有限公司成立

1999年10月上海家化联合股份有限公司成立

2001年上海家化联合股份有限公司在上海证券交易所上市

2008年上海家化收购四川可采化妆品股份有限公司

2009年上半年上海家化集团递交股权重组方案

2010年12月上海家化停牌，重组事宜引发高度关注

2011年3月上海家化改制方向获上海市政府批准

2011年9月上海家化集团在上海联交所以51.09亿元的价格挂牌出让股权