高速的投资性增长不应持续

高速的投资性增长不应持续

随着贷款额度的逐步加紧和经济运行的微观表现，市场关于下半年重新放开货币调控的呼声渐起。2011年一季度，我国固定资产投资高达39465亿元，同比增长25.0%。历经多年的固定资产投资高速增长势头，仍在持续。

货币冲动最直接带来投资冲动。从2002年起，中国的固定资产投资的平均增长率，即达到改革开放以来最高水平。2010年，我国固定资产投资高达278140亿元，增长23.8%；2009年固定资产投资增长更达到30.1%。

考究现代国家的高速发展期，我们可以发现，经济的腾飞，确实要经历高投资的阶段，但在长期时间内，固定资产投资理应保持合理、可持续的发展速度。而我国的固定资产投资，不仅远远高于现代国家的平均水平，亦远远超过曾实行赶超战略的日、韩、美、德等国，固定资产投资率和增长率，均为全球历史之冠。

我国近几年的经济增长中，主要依靠工业和投资的拉动作用，第三产业和居民消费比重，则始终徘徊或发展趋慢。而工业的增长，主要又来自重工业和资源性行业，2009年以来的经济刺激计划，多偏向于这些行业。产业的失衡，不仅造成了中国经济结构的失衡，也造成了未来发展的可能偏颇。

而从国家的发展历程来看，中国改革开放30年，保持了年均近10%的年增长率。从某种意义上说，这是一种制度红利，是国家从计划走向市场、大幅度降低制度成本的必然。这种飞跃，是社会和经济发生重大变革时的原生活力。

但一个国家的飞跃期，不可能无限长久。从高速期向平稳期过渡，是现代国家成熟之后的普遍经济走向。可以预见，未来中国也将进入一个中速发展期，而这才是国家发展的恒定期。

国家飞速发展的内在驱动力，一为全面深刻的社会经济变革，中国的高速发展，就是变革激发了蕴藏的经济活力；一是技术革新和产业勃兴，如英国当年的工业革命和美国信息革命。中国未来的希望，在于继续深化变革，从社会结构、运作模式、经济结构等多领域广泛推进，并实现从投资到消费驱动模式的转变，如此方有可能在经过一段时间的调整期后，迎来另外一个高速时代。