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上市热的冷思考

中国.COM海外上市热的冷思考

自今年三月份开始，中国互联网行业再次掀起新一轮上市热潮，一大批网站争相奔赴海外资本市场准备上市。据ChinaVenture(投中集团)统计，今年一季度共有112家中国企业在全球资本市场实现IPO，总计融资规模184.11亿美元。这是比上次互联网泡沫中更强悍的一种表现，其中的原因也是多方面的，当然不可忽略的一点就是互联网概念的丛生以及市场的追捧热度，当中国这个全球最大的移动市场和庞大的互联网群体效应出现的时候，华尔街也为之疯狂。

当360挟持着挑战腾讯这个全球最大的互联网霸主的余威给华尔街讲故事的时候，中国概念，尤其是蕴含着美国“某模式”的中国概念开始再度风靡资本市场。于是360风光地上市了，当当网在李国庆的抱怨和投行的“激烈”对撞中也风光了。没有盈利的优酷照样在美国资本市场上演着一种潮流，因为他们有着各自的“模式”亮点。再到如今的人人网，借助老大Facebook的模式定位，未来的憧憬又给投资人讲一个阿拉丁神话般的预期吧。

当世纪佳缘也要搭上资本市场快车的时候，投资人又是如何理解中国的互联网热潮带来的期盼呢？当《非诚勿扰》在中国电视节目中异常火爆的时候，估计投资者也会看好世纪佳缘的前景吧？可是，盈利模式被质疑，婚恋交友节目已过高潮期，世纪佳缘的上市能换来什么？除了到海外资本市场扎堆上市外，今年以来多家网站都顺利拿到了巨额融资，其规模远超以往纪录。

不久前，京东商城宣布完成C轮融资，融资金额高达15亿美元，团购网站拉手网宣布，完成1.11亿美元的C轮融资。大众点评网宣布获得超过1亿美元的融资。无论在什么市场人们对财富的追逐都是异常疯狂的，这也是为何我们经常能看到水涨船高的投资热情。用搜狐CEO张朝阳的话说，出现第二轮互联网泡沫和人们对于不确定因素过于乐观的心态有关。“人们喜欢不确定性，不确定给人以想象力。只有当泡沫破灭时，人们才会相信这是泡沫。”如果说当初那场互联网泡沫是中国概念股对纳斯达克憧憬的话，那么如今这场已经渐显泡沫的内涵是资本市场对于中国概念股的追逐。

全球第一大移动市场，庞大的互联网用户基础，不断增长的经济实体，金融危机中率先复苏的新兴经济体，中国承载了全球市场的热盼。由此带来了对中国概念股的追逐也是资本在寻找出口时的一种必然抉择。资本市场对中国概念股的追捧已经到了一个相对的临界点，或许正如市场所预期的那样，当Facebook上市的时候，也是这个最亮的光环，最大的泡泡破灭的时候。

据悉，新浪微博，搜狐搜狗，各种团购大鳄也都在觑觎着上市的机会。风投需要寻找概念，也需要资金的回笼和落地，而资本市场是最好的出口，这也是泡沫最易堆积和膨胀的场所。当大家都疯狂的时候，也是风险积聚增加的时候，能够保持一份清醒也是一种难得。曾记得百度CEO李彦宏在百度大会上说过一句话：要学会闹中取静。当大家都看到SNS火爆、微博流行的时候，当大家都知道iOS的应用可以带来很多机会、Android异常火爆的时候，你是否看到了其中的机会？

中国的企业有很多很多，尤其是大量新崛起的中小企业，他们的发展最终是要网络化的，但是在很多时候，他们找不准自己网络的途径，四处出击之后却碰了一鼻子灰。如果你抓住这个机会，给他们做好这个衔接工作，那么你的机会就来了。其实，这就是创新。大家都挤的阳光大道或许并不是坦途，走独木桥也不一定就没有机会。关键还是看是否坚持自己的创业理念和创新理念，如果脱离了这些内容，即使上市融资成功了，也有被特停和退市的风险。